【大行言論】鞍鋼股份(00347-HK)漲2%,大福仍唱好但警示庫存及降價風險

財華社深圳新聞中心第三季度淨利潤同比下降17%好於上半年的鞍鋼股份，H股今早高位相持後半日收漲2.15%至14.28港元，成交1591萬股。大福發表報告稱，維持該股買進評級；目標價18.1港元，相當於2倍的市帳率，比市價溢價27%。

大福指，盡管市場對扁鋼的強勁需求預計令鞍鋼(90%為扁鋼業務)從中受益，但是居高不下的庫存第四季度預計繼續影響該公司的淨利潤。扁鋼主要用於白色家電和汽車制造。

大福表示，鞍鋼可能需要降低售價，因為中國國內的鋼鐵庫存10月份已經達到了創紀錄的1190萬噸。預計鞍鋼鋼鐵產品的平均售價2009財年將下滑25%，2010財年將反彈10%，因此大福把鞍鋼2009－2010財年的每股收益調低15%-20%。

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