中國4月CPI或小幅反彈 凈出口將轉“正”

經濟學家認為，二季度中國經濟景氣度依然較高，食品價格止跌回升，4月份CPI漲幅可能升至2.7%左右，其他各項經濟數據表現平穩，凈出口則可能轉“正”。

中新社援引每日經濟新聞5月5日的報道稱，根據國家統計局的統計信息發布日程，4月主要經濟數據將于本月11日公布。

近日發布的PMI數據和5月2日央行提高存款準備金率的舉措，又一度引發各界對經濟過熱的爭論。節后首個交易日，上證指數以1.23%的跌幅表達了市場對政策進一步收緊的擔憂。不過仍有觀點認為，由于近期物價并未出現加速上行趨勢，經濟和工業增速在二季度回落的不確定因素依然存在，加息理由仍不夠充足。

對市場機構和經濟學家進行采訪后發現，二季度中國經濟景氣度依然較高，食品價格止跌回升，4月份居民消費價格指數(CPI)漲幅可能升至2.7%左右，其他各項經濟數據表現平穩，凈出口則可能轉“正”。

食品價格推動CPI上漲

記者綜合多家機構預測發現，各方預計4月份CPI的漲幅在2.6%~2.8%之間，主要的判斷依據是一季度部分行業生產過熱、房價上漲過快等問題的滯后影響，將導致二季度通脹壓力較大，加之食品價格回升，4月份CPI將出現小幅反彈。

中金發布研報稱，當前通脹暫時表現溫和，預測4月CPI同比升幅在2.7%左右，并再度強調加息或將在三季度出現。興業證券首席宏觀分析師董先安則認為，4月份CPI漲幅小幅反彈的最主要原因在于，4月份除了豬肉價格延續跌勢外，雞蛋、蔬菜、水產品等食品價格出現回升，預計當月食品類價格將上漲5.5%，因此拉動CPI上漲2.8%。

光大證券首席經濟學潘向東認為，隨著全球經濟復蘇的確認，主要經濟體貨幣過度寬松必將導致下半年到明年資源和資產價格再次快速上漲，從而引領整個物價上行，進而加劇中國輸入型通脹的壓力。

從近期公布的制造業采購經理指數(PMI)等指標看，當前中國的經濟熱度仍然較高。業內專家對4月份的固定資產投資、工業增加值增速繼續保持樂觀估計，預計投資增速仍在高位運行。

中金稱，投資增長盡管比去年回落，但依然處于較高水平，尤其是私人部門投資還將加速，其預計未來一段時間投資還將保持強勁。董先安預計4月份規模以上工業增加值同比增長19.0%，城鎮固定資產投資同比增長26.5%。

對于PPI，董先安認為，由于3月份國內生產資料價格呈持續攀升態勢，加之國際大宗商品價格上漲的影響，4月份工業品出廠價格指數(PPI)仍將上漲，預計會比上月微升。

貿易順差或回歸

在GDP增速仍舊居高不下之際，專家預計3月出現的貿易逆差將在二季度得到逆轉。

中金稱，出口將進一步穩定回升，私人消費和投資將加速，凈出口貢獻改善均顯示當前經濟增長結構更為均衡，同時，全球需求前景的穩定將提振中國的出口行業。潘向東認為，3月的貿易逆差只是暫時現象，最近2個月兩者的缺口開始收窄，預計4月將回歸貿易順差。

加息會在一定程度上抑制當前某些行業出現的過熱苗頭，但加息也將對實體經濟產生整體性緊縮影響。目前國內一些行業復蘇尚未穩固，在這種情況下，中國央行動用加息工具必定慎之又慎。有業內專家稱，通脹率快速反彈，很大程度上是因為去年基數較低以及食品價格上漲，而這些都無法用貨幣政策解決，加息理由并不充分。

中金也預計近期不會出臺更有力的緊縮信貸的政策，政府會繼續通過發行央票、公開市場操作來管理流動性。預計人民幣二季度開始對美元升值，加息在三季度發生。

(袁甲峰 編輯)

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