建材行業:利好新型建材工業長期

近期，國務院和國家發改委分別發佈了《2009年節能減排工作安排》和《今年以來節能建派工作成效及主要措施》的文件，回顧總結了我國節能減排工作的進展，提出了下一步的工作要求。其中，關於建築節能、發展新型建材、發展循環經濟的要求對建材行業構成有利的推動。

重要性提高。我國政府把節能減排和發展循環經濟放到了日益重要的位置，強調了與經濟發展的緊密關係和中國在人類社會中應承擔的責任，制定了嚴格的執行措施，有利於政策的執行和推動。

加快煙氣脫硫治理。「新增燃煤電廠煙氣脫硫設施5000萬千瓦以上，新增鋼鐵企業燒結機煙氣脫硫設施20台(套)」，這一政策將進一步增加脫硫石膏的產量，推動脫硫石膏成本持續下降，有利於紙面石膏板行業發展。

淘汰落後產能，推動大型企業兼併重組。文件提出2009年淘汰水泥落後產能5000萬噸，「推廣大型企業兼併重組落後企業等有效做法，落實好差別電價政策和淘汰落後產能企業職工安置政策措施」，這一政策一方面改善水泥行業的供求關係，另一方面將加快行業的併購重組，改善市場結構。

推動行業節能。「制定發佈鋼鐵、建材、電子信息、軍工和中小企業節能減排指導意見」，預計建材行業的節能減排將有進一步深入發展。尤其是水泥行業噸水泥綜合能耗已下降7.69%，隨著鼓勵餘熱發電等政策的進一步推進，噸水泥綜合能耗有望進一步降低。

推動建築節能深入發展。「2009年底施工階段執行節能強制性標準比例提高到90%以上；全面開展北方采暖地區既有居住建築節能改造，2009年改造6000萬平方米」，這一政策的全面實施有利於塑鋼門窗、中空玻璃及Low-E玻璃、新型保溫牆體材料行業的發展。

發展循環經濟，推動新型牆體材料發展。「加快脫硫石膏、磷石膏、農作物秸稈等資源化重點工程建設。啟動第三批禁止使用實心粘土磚和第三批「禁止現場攪拌砂漿」工作。」這一政策一方面鼓勵了紙面石膏板、粉煤灰加氣磚、人造板等行業的發展，另一方面淘汰粘土磚也將為新型牆體材料的發展提供廣闊的空間。

公司選擇。水泥行業正在加大餘熱發電建設力度，加大對外併購的企業將明顯受益，重點推薦冀東水泥、海螺水泥和塔牌集團。新型建材行業中，脫硫石膏產量增加、發展循環經濟、禁止使用粘土磚都將使北新建材明顯受益；建築節能的推進將使海螺型材、南玻Ａ受益；發展循環經濟使得大亞科技受益。