2010年房地產行業資金將基本實現收支平衡

廣發證券分析師胡鴻稱，2010年地產行業資金整體風險可控，將基本實現收支平衡。

具體來說，2010 年1-9 月房地產行業資金來源高于支出848 億，胡鴻預計隨著土地購置費支出和投資開發支出增速的降低，2010 年全年行業資金總來源將高于總支出約150 億，基本實現收支平衡。

回顧過去兩年，2009 年房地產行業的資金最為寬裕，總來源高于總支出5793 億。2008年行業資金缺口較大，總支出高于總來源6466.8 億。

胡鴻稱，2010年新開工面積和施工面積創出2004年以來新高，土地購置面積也逐月上升，預計隨著后期房地產政策重拳效應的逐漸顯現，開發商可能因為銷售不暢和資金鏈壓力而調整開工進度，新開工增速預計將繼續緩慢回落。但目前開工面積盤子的加大，未來持續資金注血需求也加大。

今年前三季度，房地產開發企業累積資金來源5.05萬億，同比增長32.5%，增速已自今年2月沖高后連續7個月回落。胡鴻預計受十月以來的二次調控影響，后續資金來源整體增速將繼續回落，預計2010年全年資金來源為7.3萬億左右。

在資金支出方面，2010年1-9月份，房地產商最大的資金指出“開發投資”完成3.35萬億，同比增長36.4%。胡鴻認為這一部分資金的大量投入會是未來造成房地產商資金緊缺的主要原因，預計全年“開發投資”4.9萬億左右。

另外，2010年1-9月份，房地產商第二大資金支出“土地購置”完成0.7萬億，同比增長83.7%，預計全年“土地購置”費支出為1萬億。

商業銀行貸款的本金償還、利息支出、稅收支出也是房地產商的重要成本之一，胡鴻預計這三項加起來全年將支出1.2萬億。