青啤被看好超預期增長

7月7日消息，美國經濟復蘇的憧憬是乎遇上阻滯，第二季失業率升至9.5%，資料意味著，自次按危機年半后失業人口由2007年約七百萬人，急升至2009年上半年超過一千四百萬人。

另一方面，為抗衡金融海嘯的影響，中國在為“保八”的目標加速放貸，令市場流動性氾濫，造成股市及樓市持續上升，若然出現政策失誤、通脹回升，“保八”將受到衝擊。

青島啤酒2009年1至5月，啤酒累計產量增速為9.39%，高于去年同期，啤酒行業5月份單月產量增速高達21.7%，估計09年行業銷量增速將達到10%，青啤的銷量增長會超過行業平均增速預計為12%左右。

2008年全國啤酒總產量為4103萬千升，同比僅增長5.4%，增速為近三年來之最低。隨著近年啤酒產能的持續增加也日益突出，市場競爭仍較激烈。由于啤酒大麥成本下降、奧運贊助費結束、資產減值大幅度減少、銷量增長超預期、以及產品結構優化等正面因素刺激下，預料會出現超預期增長。

綜合考慮該公司的行業地位以及管理層的經營能力，做為內地啤酒的第一品牌，其估值可享相對較高的溢價。

預計該公司2009年、2010年每股收益為0.75元、0.90元，6個月目標價為30港元，目前該股價格處于合理估值區間，建議投資者可逢低收集，止蝕價位可訂于22元；該股昨日收報24.75元，下跌0.2元