國家再次拋儲對國內糖價構成輕微壓力

從有關部門獲悉，國家將于3月5日再次向市場投放國儲白糖，數量26萬噸。分析師認為，國家再次拋儲，將改善短期內國內白糖市場的供應情況，這對糖價可能形成一定打壓。不過國內白糖市場基本面偏多的格局并未改變，拋儲對糖價的影響力可能會進一步降低，后市國內白糖的需求及產區最終減產情況仍是主導行情的關鍵。

據發改委網站3月2日消息，為了穩定市場價格，保證市場供應，國家發展改革委、商務部、財政部決定于3月5日投放部分國家儲備糖，數量26萬噸，競賣底價為4,000元/噸（倉庫提貨價）。國家儲備糖投放通過華商儲備商品管理中心電子網絡系統公開競賣，競賣標的單位為300噸。

這是國儲在09/10榨季進行的第四次白糖拋儲。自去年12月以來，國家已經累計向市場投放了86萬噸儲備糖，成交近85萬噸。最近一次的拍賣是前一次于2010年1月21日，競賣總量為35.65萬噸，全部成交，平均價為4,797.61元/噸。

受到國家連續拋儲的影響，加上當前處于國內糖廠集中榨糖時期，短期內國內白糖市場的供應情況將得到較大改善，這對糖價可能形成一定打壓。不過國內白糖市場基本面偏多的格局并不會改變。特別是在現貨糖價維持高位，產區白糖減產幅度可能進一步擴大的情況下，拋儲對糖價的影響力可能會進一步降低，后市國內白糖的需求及產區最終減產情況仍是主導行情的關鍵。

值得一提的是，從剛剛結束的全國糖會上了解的情況看，國內主要白糖產區，廣西2009/10榨季產糖預期在700萬噸左右，同比減少63萬噸，云南同比減產53萬噸，廣東同比減產14萬噸，全國白糖產量估計在1,100萬噸左右，而國內白糖的消費量仍可能達到1,400萬噸，白糖供給存在較大缺口，這將有賴于進口以及國儲白糖提供補充。可以看到，即便加上國儲糖，國內白糖整體的供需格局也將是緊平衡，這為國內糖價保持高位提供了條件，這也決定了拋儲可能僅會造成短期利空，難以對長期走勢構成影響。

另外，目前產區干旱形勢依然嚴峻，云南干旱60年一遇，廣西方面也已經將抗旱應急響應也由4級提高到3級。糖市后續炒作熱點有望向種植面積以及干旱對新榨季糖料出苗等影響方面靠攏，國內糖價下跌空間受限，遠期仍可能保持易漲難跌的局面。

(沈振東 撰稿)

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