野村證券:中國房地產泡沫正在顯現

「中國房地產市場的突然復甦令所有人大吃一驚，我們看到房地產泡沫正在顯現。」野村證券中國首席經濟學孫明春在最新發佈報告中指出。

孫明春認為，房地產市場的突然復甦是由中國大量的刺激政策所激發，它促進了實際需求。此外，去年被壓抑的需求的釋放可能也進一步推動了需求。但最近投機性購房也重現市場。

「積極的政策加上被壓抑的需求，這雙重因素導致了需求在今年出現井噴。」孫明春說，由於銀行貸款和強勁銷售對房地產現金流的貢獻，開發商如今擁有更大的定價權。因此，儘管今年到目前為止房價已較去年底上漲了21.8％，但接下來價格可能會繼續上漲。

總體來說，孫明春預計，由於過去以及未來房地產需求的集中釋放，房地產泡沫將會擴大，可能會比2007年的泡沫更大。「從泡沫的定義來看，無法預測到泡沫結束的時點，但有一點是肯定的--只要是泡沫就會破滅。」