下半年還是很辛苦 理財專家：市場震盪賺波段 漲10-15%宜先停利出場

上半年，如果只是「買進持有」而「不出場」，投資報酬率多半還是負數，理財專家認為，下半年也會很辛苦，「買進持有」恐怕要熬到明後年才會轉正；下半年要賺錢，必須波段操作，從相對低點算起，當漲幅有百分之十到十五，就應該停利出場；進出的區間變得更緊密，來回的手續費也將侵蝕部分獲利。（張雅惠報導）

歐債危機無法解除，美中的製造業採購經理指數復甦力道同步轉弱，投資人信心脆弱，金融市場忽漲忽跌。匯豐銀行財富管理資深副總裁莊懷德說，下半年難脫震盪走勢，光是買進持有會很辛苦，投資人要能克服心魔，在悲觀的時候敢進場，波段漲幅有百分之十到十五就應該勇於停利出場，靠波段操作累積獲利。

「我要強調的是，profit taking獲利了結，可能不要從你持有的那個時間點開始計算，而是去看波段低點到目前，如果已經有十到十五趴就要出來，因為通常你不會買在最低點」

莊懷德認為，新興市場的本益比已經修正，亞洲市場的本益比甚至修正到長期平均值以下，債券市場的利差往下，債券價格上揚雖然會產生適應性，但債券市場將持續反映債務風險升高的利多；第三季，保守型投資人建議降低持股比例，八成握有全球債，兩成高收益債，穩健型投資人四成全球債、三成高收益債和新興市場債，其他握有股票，積極型投資人一成全球債、兩成新興市場債，七成握有股票，可以成熟型國家和新興市場各半。