交易所債市11月2日早盤震蕩走低

上證國債市場11月2日早盤震蕩走低，現券跌多漲少。上證國債指數中午收盤報126.30點，下跌0.05%。信用債繼續全線走低，可轉債則隨股市繼續反彈。

上證國債指數11月2日高開0.02點，其后基本呈現震蕩下行走勢，中午以半日低點報收，上午共成交2.04億元，較1日同期成交1.74億元略有放大，交易中的35只國債有4只上漲，1只持平，9只下跌，21只未成交。國債市場2日震蕩走低，主要受經濟增長強勁和通脹預期濃厚影響，滬深股市震蕩上揚和貨幣政策基調轉變擔憂也令債市承壓。第一財經日報2日關于2011年中國貨幣政策可能由適度寬松轉為穩健的報導令投資者持謹慎態度。如果報導屬實，貨幣政策基調的轉變將可能導致貨幣供應增長放緩，從而對債市整體人氣造成打擊。

中國人民銀行2日上午在公開市場發行了510億元1年期票據，未發行正回購協議。根據公告，1年期央票發行價格為97.76元，參考收益率2.2913%，與上周持平。分析人士表示，目前一二級市場1年期央票利率密切看齊，顯示出發行利率已受到市場認可，因此今日如期持平，招標結果有利于緩解市場加息預期，將對債市構成一定支撐。

總體來看，盡管資金面仍然較為寬松，但經濟增長和通脹形勢已經取代資金面成為當前債券市場的主導因素。加息周期的陰霾仍難以消散，未來債券市場難覓趨勢性機會，而投資機會將以波段性、結構性的形式呈現，因此建議投資者注意風險，盡量縮短久期或保持短久期。

從盤面上看，成交國債多數走低，期限特征不很明顯。剩余期限10年以上的05國債(4)上漲0.02%，報102.76元；03國債(3)下跌0.12%，報96.23元；21國債(7)下跌0.16%，報104.82元。剩余期限在1-10年的03國債(8)下跌0.10%，報102.20元；21國債(12)持平于101.60元。剩余期限在1年以下的03國債(11)上漲0.11%，報100.52元，列漲幅首位。7年期國債05國債(19)下跌0.96%，報100.03元，列跌幅首位。

信用債市場11月2日早盤繼續全線下跌，上證企業債指數最高探至143.22點，最低探至143.13點，中午收盤報143.15點，下跌0.05點或0.03%，成交個券中，09張江債上漲1.00%，報101.00元，列漲幅首位；09九江債下跌3.18%，報102.88元，列跌幅首位。深證企業債指數最高探至129.36點，最低探至129.29點，中午收盤報129.31點，下跌0.05點或0.04%，成交個券中，06魯能債上漲1.77%，報100.15元，列漲幅首位；10佳城投下跌0.53%，報106.28元，列跌幅首位。公司債指數最高探至126.53點，最低探至126.44點，中午收盤報126.44點，下跌0.08點或0.06%，成交個券中，07長電債上漲1.06%，報105.14元，列漲幅首位；09長電債下跌1.10%，報99.10元，列跌幅首位。分離債指數最高探至125.90點，最低探至125.72點，中午收盤報125.77點，下跌0.13點或0.10%，成交個券中，07日照債上漲0.83%，報91.55元，列漲幅首位；06中化債下跌1.46%，報94.70元，列跌幅首位。

受滬深股市震蕩上行影響，兩市成交的11只可轉債11月2日多數走高，其中有6只上漲，1只持平，4只下跌，且有3只漲幅超過1%。錫業轉債(125960)上漲4.64%，報208.00元，列漲幅首位；雙良轉債(110009)下跌0.45%，報132.05元，列跌幅首位。

(劉樹棟 撰稿)

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