德銀維持中國國航H股持有評級

2009年6月16日 12:45

德銀稱，維持中國國航H股持有評級，目標價升至3.45港元。

綜合外電6月16日報道，德意志銀行將中國國航H股(00753)的目標價從3.05港元調高至3.45港元，相當於2009-2010財年平均每股帳面價值的1.5倍，原先為1.4倍，因為考慮到穩健的客運量前景、預期呈兩位數增長的經常性股權回報率以及2010財年預測市盈率偏低(12倍)，該行認為該股估值較同類溢價是合理的。維持該股的持有評級。

德意志銀行稱，雖然航空燃油價格在2009年第二季度恢復上升趨勢並給中國國航的利潤率帶來壓力，但大量回撥2008財年合理價值對沖虧損的可能性增大；該行估計，如果09年剩餘時間航空燃油價格保持在近期水平附近，該公司可能收復超過人民幣40億港元的2008財年合理價值對沖虧損。

德意志銀行補充稱，即使面臨2009財年燃油成本高於預期的風險，但該行上調其預期的可能性仍然很大。德銀稱，仍然認為該公司是中國基本面最好的航空公司。

(彭帆 編輯)

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