電力板塊:被短線游資相中

昨日電力股反復活躍，長源電力(000966)、大連熱電(600719)等個股逆勢逞強。更為重要的是，大連熱電、國投電力(600886)、華電國際(600027)等個股在近期盤中還一度異動，日K線圖往往會出現一根向上跳空的陽K線，但往往是高開后沖高回落，收出長上影線的K線形態，昨日的大連熱電就是如此。這種走勢似乎說明電力股已被短線資金相中。

低價冷門是誘因

電力股之所以在近期受到游資熱錢短線關注，可能有兩個原因。一是市場氛圍相對樂觀，從而有利于游資熱錢的盈利模式，即在第一個交易日先買部分倉位，然后通過各類媒體，包括手機、網絡等平臺廣泛推薦，然后在第二個交易日大幅高開，吸引不知情的跟風買盤再迅速兌現。二是電力股目前是低價冷門股，不少電力股在近年來由于受到煤價大漲以及電力機組擴容的影響，盈利能力保持著下滑的趨勢。更為重要的是，隨著新能源，尤其是風電的大力發展，火電股漸有邊緣化的趨勢。在此背景下，市場對電力股的關注度明顯降低，這正好符合游資熱錢的盈利模式。

重組預期激活股性

就以往走勢來看，一旦被短線游資熱錢光顧的個股，在一段較長的時間里，股性會降低。但電力股或將是一個例外。因為火電股的邊緣化，其實就意味著籌碼趨于分散，這有利于相關利益資金推動著電力股的整合。與此同時，火電股，尤其是地方國資控股的電力股，只有通過大規模的資產整合，改善盈利能力，方能擺脫邊緣化。正因為如此，近期通寶能源(600780)、建投能源(000600)均有重組的信息，九龍電力(600292)也停牌重組，這無疑有利于激活電力股的股價。

電力股中進一步資產整合的預期也較為強烈。因為目前央企的整合意味著相關電力集團內部的業務分工或將趨于明朗。九龍電力作為中電投旗下電力股之一，目前已漸有成為中電投電力環保業務平臺的可能性。在此背景下，就有資金認為國電集團也可能會對旗下的業務進行整合，比如說英力特(000635)就有望成為國電集團的煤化工平臺，國電電力(600795)則有望成為大型電力機組的整合平臺，而龍源技術(300105)則是電力機組環保的整合平臺。如此，作為國電集團旗下的長源電力該如何定位？這自然會帶來一定的重組預期。

選股關注重組預期

循此思路，電力股在邊緣化過程中，往往也會產生投資機會，尤其是部分電力股具有一定的重組預期。而重組又分為兩類。一是現有業務改變的預期，比如大唐集團旗下的華銀電力(600744)，國電集團旗下的長源電力。二是整合集團層面電力優質資產的預期，比如說內蒙華電(600863)、金馬集團(000602)等。

另外，對于擁有大量優質水電資源的電力股也可跟蹤，因為水電資源已是稀缺資源，未來的業績成長預期相對樂觀，故國投電力、川投能源(600674)等可跟蹤。