券商預計恒生銀行(HK)上半年純利增長2.5%至10.7%

恒生銀行將在8月2日公布上半年業績，券商普遍預計，中期純利增長幅度介乎2.5%-10.7%，盈利66-71億港元。

綜合外電8月2日報道，恒生銀行(00011)將在2日緊隨匯控(00005)公布上半年業績，經過09年純利大幅調整以及削減派息后，市場普遍相信隨著香港經濟好轉，恒生銀行上半年將會按年取得純利平穩增長，市場預期幅度達一成。綜合多間外資券商最新報告，券商預期恒生中期純利增長幅度介乎2.5%-10.7%，盈利66-71億港元。

里昂證券預期恒生可盈利71億港元，符合市場預測，雖然該行預期恒生的貸款增長強勁，但凈利息收入將因為凈息差而受壓，而該行料恒生的費用收入及資產質素可以持續改善，成本則仍會受控，但其盈利復蘇已在市場預期之內，暫未見股價重評的催化劑。

該行料，恒生半年貸款增長9%，與市場同步，凈利息收入將按年跌9.7%、按半年跌2.7%，凈息差將按半年收窄8-10點子，因基數關系，其費用收入應可按年增30%，但半年只會溫和增長4.4%，撥備費用將按年跌79%、按半年跌32%，成本收入比率維持31-32%。

瑞銀亦認同里昂對恒生業績的觀點，強調不會成為股價的催化劑，因為恒生縱有貸款增長的正面主題，也會被核心銀行凈息差表現疲弱所抵銷。

對恒生中期盈利較看淡的摩通料，恒生純利只會按年增3%、按半年增2%，凈息差將維持低企，貸款將遜于同業，信貸質素將維持穩固。

統計4間外資券商對恒生銀行2010年上半年的純利預測如下:
------------------------------------------------------------
券商      預測純利(億美元)    按年變動(%)       投資評級
里昂        71.42               +10.7           跑輸大市
瑞銀        71.32               +10.6             中性
KBW         70.19               + 8.8          與大市同步
摩根大通    66.14               + 2.5              中性
------------------------------------------------------------
資料來源：匯港通訊

(石正堯 實習編輯)

免責聲明：本文所載資料僅供參考，并不構成投資建議，世華財訊對該資料或使用該資料所導致的結果概不承擔任何責任。若資料與原文有異，概以原文為準。
世華財訊資訊中心：editor@shihua.com.cn 電話：010-58022299轉235