險資新政或下月出臺?為市場帶來4,000億增量資金

保險資金權益類投資占比總量將從20%提高到25%，按照去年末總資產4萬億元計算，險資權益類投資的空間尚有4,000億元。

據南方都市報8月2日報道，保監會可能在8月份發布《保險資金運用管理暫行辦法》。該文件是我國保險資金運用的綱領性文件，其中將明確，保險資金投資股票和基金分別占比從10%，提高到股票和股票型基金占比上限為20%，債券型基金和貨幣型基金占比5%。這樣，權益類投資占比總量將從20%提高到25%。今年上半年，保險資金投資基金、股票、股權等權益類投資占比大約為15%，離上限還有10%的空間。按照去年末總資產4萬億元計算，險資權益類投資的空間尚有4,000億元。

數據顯示，7月份以來，保險資金加倉A股的力度越來越大。包括中國人壽、中國平安及中國太保三巨頭在內的國內主要保險公司，已經從6月份的試探性買入，轉為目前的連續加倉。保險資金之所以如此操作，除了保險資產面臨較大配置壓力之外，另一個重要原因在于，目前點位進場估值相對較低，具有較好的投資價值。

從A股歷史上看，保險資金基本能把握市場運行的脈絡。早在08年12月時，保監會提出，“從保險資金入市比例來看，按照相關規定，可以達到15％，目前只有8％，還有7％的提升空間”。而在去年11月，指數站上3,300點的第二天，中國平安就贖回了30億元左右的股票型基金，隨后市場出現大跌。從最近保險資金的態度和動作來看，A股尚有大量增量資金入市。對于A股來說，目前的估值處于歷史底部，由于宏觀經濟二次探底的可能性較低，上市公司中報業績預期增長，加上基金普遍處于較低倉位，A股很可能出現一波估值修復的行情。保險資金加大入市的力度，無疑是一個較為樂觀的市場反彈的信號。

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(袁甲峰?編輯)