滬深300仿真交易期貨合約9月4日走勢分化

2009年9月4日 15:46

滬深300指數9月4日低開後探底回升，股指期貨仿真交易當月合約貼水27.14點，貼水水平有所放大。

滬深300指數9月4日低開後探底回升，收報3,077.14點，漲25.18點或0.83%。滬深300權重股漲跌互現，前20權重股合計貢獻指數約3.7點，其中金融地產股貢獻指數約4.1點，能源股拖累指數約0.6點。

板塊方面，有色金屬類股上漲，中國鋁業(601600)漲0.89%、雲南銅業(000878)漲0.48%。8月份有色金屬價格繼續上漲。其中銅和鉛當月漲幅分別為13.0%和12.6%，並繼續創出年內新高。同時，全球主要交易所庫存仍在增加；上海期交所當月鋁、銅和鋅庫存分別上升21.7%、69.4%和18.1%，是庫存增加的主要貢獻力量。隨著金屬價格的全面上漲，2季度行業盈利能力繼續改善。預計隨著產能利用率的提升，下半年行業的盈利將進一步好轉。考慮到去年4季度時企業普遍計提了大筆資產減值，使得全年基數較低，因此2009年全年行業的盈利將超過2008年。不過，受中國進口放緩以及庫存增加的影響，短期有色金屬價格將承受一定壓力。加上投資者對信貸政策不確定性的擔心，預計近期有色金屬板塊震盪將加劇。

煤炭類股沖高回落，中國神華(601088)跌0.41%，中煤能源(601898)漲0.08%。山西煤炭企業整合簽約工作告一段落。8月20日，山西國有大礦與待整合小礦的重組意向協議已經簽約完畢。整合後，到2011年，山西煤炭產能有望達到12億噸。同時，山西國有大礦的產能佔比將提升至70％以上。2008年，山西煤炭產能9億噸，產量6.5億噸。整合前，正常生產時，小礦產能達60％。此次山西推出的整合舉措是：讓國有大礦整合年產量90萬噸以下的小礦。山西國有大礦主要指山西8大煤炭集團，包括：同煤集團、焦煤集團、潞安集團、陽煤集團、山西煤炭進出口集團、山西煤炭運銷集團、平朔煤業和晉煤集團。他們分別對應大同煤業(601001)、西山煤電(000983)、潞安環能(601699)、國陽新能(600348)、中油化建(600546)、太工天成(600392)和中煤能源(601898)7家上市公司。晉煤集團正在申請上市。而從煤炭價格來看，在經濟持續恢復的前提下，煤價將保持平穩，但短期存在一定的價格壓力。從動力煤來看，9 月份夏季用煤需求可能進一步減弱而山西復產繼續，因此價格壓力沒有完全消除。焦煤價格壓力也不容忽視。近期各品種鋼材價格快速下調，並且已經開始逼迫焦炭價格下跌。

銀行類股沖高回落，招商銀行(600036)漲0.20%，建設銀行(601939) 跌0.70%。中國銀監會負責人表示，銀行互持次級債擬分年扣減；分年扣減將為銀行提供一個緩衝期，料有助於緩和銀行面臨的資本充足率下滑壓力，料利銀行股表現。另據《中國證券報》報導，交叉持有次級債從附屬資本中扣除，將按照老債老辦法、新債新辦法來執行。這一消息若得到證實，也將有助於緩和銀行資本金壓力。上月傳出銀監會要求銀行交叉持有的次級債將不再計入附屬資本之後，市場擔心次級債全額扣除將拖低銀行資本充足率，進而削弱銀行的放貸能力，導致銀行股此前大幅下挫。

農林牧漁類股上漲，新五豐(600975)漲3.16%，登海種業(002041)漲5.63%。據國家防汛抗旱總指揮部辦公室統計：截至9月1日，全國農作物受旱面積1.2億畝，占秋糧種植面積的10.64%。受市場預期北方乾旱將推動糧價大幅上漲影響，近期農林牧漁類股表現強勁。對此，分析人士認為，北方乾旱難以推動糧價大幅上漲，但預計糧價將繼續維持穩中有升態勢。因為數據顯示，2009年中國糧食種植面積約16億畝，較2008 年增加2025萬畝，如果旱情不再繼續惡化，預計2009年糧食產量依然可達5億噸以上，加之國家庫存充足，糧食價格持續快速大幅上漲基礎並不存在。但因國家2009 年大幅提高了稻穀、小麥最低收購價格，糧食價格總體將穩中有升。

股指期貨仿真交易合約走勢分化，當月合約貼水27.14點。近月合約IF0909和IF0910收盤上漲，分別漲0.93%和0.73%；遠月合約IF0912和IF1003收盤下跌，分別跌0.52%和0.56%。雖然IPO將暫停傳言不實，但是受證監會表示將努力推動國內證券市場持續穩定健康發展和連續暴跌後存在技術性反彈要求影響，現貨指數或仍存在上衝動能，不過數據顯示，單7-8月的增發預案融資規模就將遠高於千億元水平，在信貸增速明顯放緩的環境下，IPO、再融資加速所帶來的擴容壓力或將壓制現貨指數的反彈空間。仿真交易期貨合約中近月合約重現貼水交易，或說明市場對現貨指數近期反彈趨勢的持續性較為懷疑。

開盤 收盤 漲跌 漲跌幅(%)基差 成交量(手)持倉量(手)日增倉(手)HS300 3,055.35 3,077.14 25.18 0.83IF0909 3,049.20 3,050.00 28.20 0.93 27.14 46,636 32,824 -955IF0910 3,010.00 3,055.20 22.20 0.73 21.94 17,510 8,453 507IF0912 3,251.20 3,242.80 -16.80 -0.52 -165.66 49,556 35,781 -937IF1003 3,362.20 3,342.20 -18.80 -0.56 -265.06 13,862 15,551 468

(陶瑋瑋 撰稿)

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