午評：期市全線企穩 有色油脂橡膠上漲

新浪財經訊 周二早盤，國內期市大部分品種上漲，期市暫時企穩。前期深幅調整的橡膠領漲，有色金屬，油脂類，鄭棉等均有不小漲幅。

中國國際期貨油脂分析師認為，近期油脂期貨市場仍然處于對市場利空信息的消化之中，期價上升動力略顯不足，整體仍處于寬幅震蕩之中。從主力持倉方面來看，昨日多方主力出現了小幅度減倉。今日油脂期價或將高開後震蕩走低，午後或出現小幅反彈。連豆油1109合約壓力位9630，下方阻力位9220。連棕櫚1109合約壓力位8830，阻力位8500。

基金屬探底企穩，反彈空間有限

【投資回顧】：今日上午銅鋁鋅期價小幅高開後震蕩上探，盤中滬銅表現較為強勁，漲幅一度接近2%。在經過前期的大幅回調整理之後，基金屬在低位獲得一定支撐，近期有超跌反彈的跡象。不過美元的強勢上漲以及國內政策面的打壓，後市反彈高度有限，目前還不具備重拾升勢的條件。

截止午市收盤，滬銅最高63540，最低62800，收于63430，上漲1.83%；滬鋁收于16185，上漲0.12%；滬鋅盤中最高17635，最低17415，最後報收于17570，上漲1.04 %

【基本面】：基本面上，美國公布的最新經濟數據好于預期，提振基金屬走勢。美國諮商會，美國11月消費者信心指數為54.1，為6月來最高。此外，美國11月芝加哥採購經理人指數PMI為62.5,創下今年4月以來的最高。另外，金屬銅供應偏緊的狀況有望維持到明年上半年，在此背景下期銅和期鋅市場逢低吸納買盤表現良好。不過，由于市場對歐元區主權債務危機的擔憂仍未消散，歐元兌美元繼續回落，美元走強將會制約基金屬後市反彈空間。

庫存方面，LME銅庫存減小800噸至355750噸；LME鋁庫存增加6800噸至4288125噸；LME鋅庫存減少325噸至631825噸。

【技術面】：今日滬銅向上突破低位調整平台後，5、10日均線表現出向上的跡象。另外KD線金交叉，短線仍有反彈可能，不過上方20日均線的壓制，空間較為有限。由于整個期貨市場利空陰霾未散，投資者不宜追多。

整體，昨日外盤基金屬在美元上漲的背景下小幅收高，走勢較為堅挺。短期窄幅震蕩的格局恐仍將維持，後市在淡季來臨之際不宜太過樂觀。短線日內操作為主，中長線不宜追多。

滬膠空單止蝕，後市暫且觀望

【投資策略】：昨日滬膠下午盤上漲突破30300點止蝕位，目前保持觀望。

【盤面分析】：雖然夜間原油大幅回落，但是國內橡膠做多熱情依舊不減，高開後繼續上行，午盤報收于31155點，上漲790點，漲幅2.6%。倉位小幅增加2.4萬手，而成交量逐步回暖至85萬手。日內受到期指上躥下跳的劇烈波動幹擾，滬膠盤中曾大幅跳水，幸好尾盤收回跌幅，30000點整數位再次發揮效力。

【消息分析】：輪胎產量雖同比增加，但環比意外下降6.9%，這主要是因為前期滬膠價格高企，輪胎企業成本高昂減少產量，前國內橡膠價格狂漲，使得產能過剩的輪胎企業雪上加霜，內資企業漲價呼聲越來越高。泰國三個中心市場的USS3現貨成交價格為119-119.59泰銖每公斤，小有反彈，但因降雨影響割膠作業，造成市場到貨量較低，成交量為12.1噸。象牙海岸1-10月出口橡膠20.2萬噸，同比增加11%，喀麥隆預計今年出口53433噸，同比增加1.8%。因為中國可能大量採購，亞洲現貨市場橡膠價格小有上揚，泰國3號煙片每公斤上漲3美分，印尼輪胎級標准膠每公斤上漲1-3美分。日膠日內逐漸走強，種種因素支撐了滬膠價格止跌企穩，後市關注33100一線，暫且保持觀望。

【技術面】：昨日下午滬膠大幅反彈，收在30600以上，雖然幾次下探卻最終收回，顯示30000以下支撐較強，關注33100壓力和30600支撐，暫且保持觀望。

豆油期價突破區間上檔

【早盤回顧】：芝加哥期貨交易所(CBOT)美豆期價維持1200美分之上整理格局，昨日隔夜盤報收1246美分。今日連盤豆類平開後紛紛走出上漲行情，豆油09合約上漲160點，午盤報收9600點，減倉1.2萬手，豆粕09合約上漲6點，午盤報收3177點，持倉減少萬手。

【基本面分析】：美國民間作物分析師Michael Cordonnier周二稱，他調低了2010/11年度巴西和阿根廷的大豆和玉米產量預估，由于拉尼娜天氣模式造成的幹旱天氣以及一些主產區播種延後影響。總部位于德國漢堡的油籽分析機構油世界周二稱，阿根廷的幹燥天氣目前尚未造成對該國大豆播種進程的嚴重影響，但阿根廷2011年大豆產量預估存在下修風險。美國農業部(USDA)稱，美國大豆上周出口銷量為94.88萬噸，低于預估值100-125萬噸。

【技術分析】：在今日商品期價走勢延續周一上漲格局，其中豆油走勢依舊較為強勁，豆油09合約已經突破之前運行的9100-9580區間，後市關注是否站穩區間上沿。而大豆、豆粕期價走勢相對較弱仍未對震蕩區間進行向上突破動作。我們建議關注即將公布的月度供需報告，同時由于南美洲即將進入播種期因此關注市場對新一年度南美洲種植情況的預估報告。操作上依然維持偏多思路，周一、二我們提示低位建倉多單可繼續持有。