金融時報：歐洲承擔不起寬恕希臘的代價

希臘激進左翼聯盟黨(Syriza)贏了大選。但或許同樣令人吃驚的是，在爭取西方精英階層的輿論支持方面，這個“極左”政黨取得了極大的進展。

許多主流經濟學家和政策制定者對希臘經濟狀況感到非常擔憂，因此他們開始贊同激進左翼聯盟黨的觀點，即唯一的解決辦法是大幅削減希臘國家債務——希臘國家債務與其國內生總值(GDP)的比例達到175%。

一位來自英語國家的資深政策制定者在達沃斯告訴我：“有必要將希臘債務保持在適當的規模。德國人應該記得，他們在上世紀50年代受益於官方債務減免。”諾貝爾獎獲得者的信件和英國《金融時報》上的數篇評論文章都表達了類似的觀點。

遺憾的是，直接勾銷希臘債務在歐洲造成的問題將比解決的問題更多。可以預期此舉將會造成三個主要負面影響。首先，它將引發歐洲北部國家的政治反彈，這將助長極右翼和民族主義政黨的勢力。其次，在歐洲南部國家，極左翼和反資本主義政黨將贏得民信任，並會要求進行類似的債務勾銷，以及大幅擴張社會支出，后者將會導致市場信心的崩潰。第三，在希臘違約之后——即便是經過協商的違約——歐盟(EU)成員國將不再彼此信任，這將更難保持歐盟的團結。

眼於德國冷酷無情的立場引發了有關二戰的情感問題，卻掩蓋了如下事實，即几乎所有希臘的歐洲債權人都抱類似的觀點。芬蘭和荷蘭等國家的政客們很難證明幫助希臘紓困是合理的。這些國家中持懷疑態度的公民似乎認為，希臘可能永遠也不會還款了。(他們太傻了！)如果那些擔憂現在得到證實，反對紓困的民族主義政黨將會受益。

芬蘭總理亞歷山大斯圖布(Alexander Stubb)指出，芬蘭已經借給希臘約10億歐元——接近該國政府年度預算的2%。對一個同樣陷入深幅經濟衰退的國家來，勾銷其中一半債務在政治上將是危險的。可能的受益者將是民族主義政黨正統芬蘭人黨(True Finns)。

這種模式將在其他地區複製，法國的國民陣線(National Front)和荷蘭的自由黨(Freedom Party)都是可能的受益者。

從瑞典前首相卡爾比爾特(Carl Bildt)的話中可以體會到歐洲北部國家的反應，他在tweet上發文稱：“希臘激進左翼聯盟黨通過承諾其他歐元國家的納稅人將向他們支付更多而贏得大選。膽子相當大。”

希臘違約也將對德國政治局勢造成不利影響——德國是歐盟的基石。“德國其他選擇黨”(AfD)無疑會從中受益——現在該黨除了反對歐元以外，還反對移民。德國總理安格拉默克爾(Angela Merkel)取得的最重要的一個成就是防止極右翼政黨在德國興起——法國、奧地利和荷蘭都興起了這類政黨。現在這種成就岌岌可危。

歐洲的極左翼政黨也在為希臘的激進左翼聯盟黨歡呼。輕易就能賴賬和結束緊縮措施的想法，必定對西班牙、葡萄牙、愛爾蘭和義大利等債務壓力巨大的國傢具有極大的誘惑力。如果激進左翼聯盟黨成功地讓希臘大幅減免債務，包括西班牙社會民主力量黨(Podemos)、愛爾蘭新芬黨(Sinn Fin)和義大利“五星運動”(Five Star Movement)在內的各黨派將會獲得支持。但歐元區各國(尤其是在義大利或西班牙)普遍債務違約的前景將讓市場感到恐慌，並加大再次爆發金融危機的風險。所有人都將受到衝擊，包括社會民主力量黨和激進左翼聯盟黨的支持者。

希臘債務違約即便不會助長政治極端主義或者引起金融恐慌，也會造成嚴重的破壞。只有歐盟所有成員國相信，其他國家將信守彼此的財務承諾並遵守歐洲法律，歐盟才能真正運作。一旦這種觀點確實遭到破壞，未來就几乎不可能談判達成任何協議了。

你將如何服德國或芬蘭議會投票支持歐洲又一次的紓困？如果共同信任不復存在，人們所珍視的銀行業聯盟等構想將如何推進？

所有這些並不意味希臘必須繼續受苦。盡管希臘整體債務規模異常龐大，但除了徹底違約以外，還是可以做一些事情的。希臘債務的利息已經被削減和延期。這種“延期和假裝”(extend and pretend)政策可能被進一步完善以減輕更多債務負擔。償債可能被延遲，直至希臘經濟恢復一定程度的可持續增長。

這一點，加上歐洲央行(ECB)激進的貨幣政策和油價下跌，將有助於希臘經濟恢復增長。

當然，歐盟又一次含糊的妥協將遠不如激進左翼聯盟黨提出的債務勾銷那麼令人興奮。但考慮到其他所有風險，含糊的妥協看起來具有奇怪的吸引力。

(來源：FT中文網 譯者/鄒策)