不是不買時候未到:掌握90億美元的頂尖基金經理仍愛現金

新浪美股訊 北京時間19日彭博報導，在全球股市去年大事不好之前，一位管理90億美元資的基金經理就覺得該打打安全牌了。時至今日，他依然覺得沒有什麼可以讓他改變這個看法。

Hamish Douglass管理的Magellan Global Equity Fund過去5年的業績超越99%的同行。截至去年4月份，他把基金的現金倉位提高到大約14%，准備迎接預期中的股市極度不利局面。這位Magellan Financial GroupLtd．的首席執行官早在2014年中就有了危機感。如今，他的基金中近16%的倉位是現金，追平2009年以來的最高比例，而且眼下不打算馬上買入股票。

“我們樂於握現金等待，”今年47歲、常駐悉尼的Douglass接受電話採訪稱。“我們遠在這輪市場動蕩開始之前就採取了很多措施。”

全球股市去年5月開始下跌，到8月份，隨人民幣貶值，股市跌勢加大。進入2016年之際，這個局面變得越發嚴重，油價下跌、對亞洲最大經濟體增長放緩的擔心和銀行股的重挫導致MSCI全球指數5年來首次跌入熊市。Douglass依然很警惕，但這次的原因不一樣。

彭博匯總的數據顯示，在Douglass直接操盤的91億美元基金中，規模54億美元的Magellan Global Equity Fund占比最大。Magellan Financial Group管理的資總計389億澳元（278億美元）。Magellan Global Equity Fund過去一年回報率0.4%，好於90%的同行。MSCI全球指數同期下跌13%。彭博匯總的數據顯示，過去5年，該基金年均回報率17.8%，好於99%的同行。

不會崩潰

Douglass堅持現金的原因並非他預計中國經濟可能會硬陸。實際上，他很看好全球經濟。

“我們的中心預測是中國不會崩潰，人民幣不會崩潰，美國經濟未來幾年將繼續復甦，”他。

在他看來，問題在於估值。如果經濟復甦、美聯儲循序漸進加息，有些萬千寵愛的股票會顯得估值過高。他，一旦這些股票下跌，他就會開始買入。

優質股票“依然處於很貴的程度，實際上是基於永遠零利率的假設，”他表示。

Douglass在這輪股市下跌行情開始之前就賣出股票、增持現金。2014年7-8月間，其全球股票基金的現金倉位提高了兩倍多。“在這些事情上，提早6個月要好於遲到6分鐘，”他。“對我，可能是寧可提前12個月，也不願遲到12分鐘。”

至於什麼時候開始買股票，他准備等一等。

“中國未來12個月將保持穩定，”他。“如果是這樣，隨美國利率升高，會有一些很有意思的價格重新定位，為我們提供部署投資的機會。”