全球外匯日交易額升至4兆美元 美元仍居主導地位 但比重漸降

BIS的最新調查顯示，全球外匯日交易額升至4萬億美元，美元依然占據匯市交易的主導地位，但所占比重繼續下降。

綜合媒體9月1日報道，最新公布的調查顯示，全球外匯市場的日交易額在過去三年內上升15%至4萬億美元，大約等同于德國的年度經濟產出。

國際清算銀行(Bank for International Settlements,BIS)三年一次的調查顯示，外匯交易增長歸因于對沖基金、保險公司、各國央行以及其他非銀行金融機構的力量日益強大，與此同時，通過電子平臺進行交易的便利性同樣提高了零售交易的吸引力。

調查還顯示，倫敦進一步鞏固了外匯市場中心的地位，金融市場動蕩與銀行部門2008年秋季出現的困難并未阻攔投資者的步伐。

BIS在此次調查中表示，傳統現匯交易的成交量飆升48%，這同樣推高了外匯交易量；銀行與金融機構密切觀察傳統現匯交易，將其視作外匯市場交易的綜合概覽。

現匯市場的增長趨勢在某種程度上反映出算法交易(Algorithmic trading)的持續增加；在算法交易中，所謂的“黑盒”能夠一分鐘處理數千宗交易。

共有53家央行與貨幣監管機構參與了BIS此次調查；調查顯示，對沖基金與中央銀行等非銀行金融機構的交易量首次超過了曾經主導市場的銀行間交易商。

外匯結算銀行CLS Bank的首席執行官Alan Bozian表示，外匯市場環境依然非常良好，市場參與者的人數以及類型都在不斷增多。

美元依然占據外匯市場交易的主導地位，但是，自2001年達到90%的頂峰之后，美元相關交易所占市場比重繼續下降，從2004年4月的85.6%降至2010年4月的84.9%。

此次調查提供了2008年金融危機以來的首個外匯市場概覽，反映了套利交易熱潮走向結束的一個時期，并且套利交易此后可能大規模解除。所謂套利交易(Carry trade)，是指借入低收益貨幣為高收益投資籌集資金。低收益貨幣日圓與高收益貨幣澳元所占的交易比例因此上升。

由于每筆交易均有兩種貨幣參與，因此單種貨幣的百分比總額為200%而非100%。

歐元/美元依然是處于主導地位的交易貨幣對，占市場交易量的28%，緊隨其后的是美元/日圓，交易量所占比例略升至14%。自2004年達到頂峰之后，英鎊/美元的交易份額持續下降至9%，大約等同1998年歐元尚未誕生之前的水平。

受市場深度的影響，絕大多數外匯交易仍在英國與美國進行。倫敦在2007年至2010年之間維持了全球外匯交易中心的地位，英國的日均外匯成交量所占比例上升大約四分之一至1.9萬億美元。BIS所做調查同樣表明，日本的外匯成交量進一步上升，超過新加坡與瑞士并躍居全球第三。

柜臺交易(Over-The-Counter,OTC)衍生品市場同樣強勁增長，日成交量上升24%至2.1萬億美元。這主要歸因于遠期利率協議(Forward rate agreement)激增132%；根據遠期利率協議，投資者能夠用固定利率交換浮動利率。相反，主要貨幣利率掉期(interest rate swap)的成交量大體持平，而多數貨幣的利率期權(interest rate option)則小幅下降。

BIS計劃在11月份公布2010年4月匯市交易活動的具體細節，并在6月底公布外匯工具的持倉情況。

(王洋 編譯)

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