永豐投顧盤前─高檔震盪 挑戰前高7185

◆盤勢分析

【昨日盤勢】

昨日台股早盤受美股小跌影響，開高20.89點後隨即在金融、水泥與塑膠賣壓出籠下，使指數翻黑小跌28.41點，之後隨陸股受中國政府將公佈20條鼓勵民間投資措施大漲帶動下，台股亦出現大漲，其中又以橡膠股與汽車股漲勢最強，11點來到昨日高點7131.31點，大漲91.54點，但之後逢高獲利了結賣壓出籠，終場台股上漲64.88點，收在7104.65點，漲幅0.92％，成交量則放大到1387.56億元。就類股表現方向，昨日以汽車股與橡膠股表現最佳，分別上漲5.65％與5.46％，另造紙在紙漿與紙價將調漲下，上漲3.14％，鋼鐵亦在中鋼調高盤價下，上漲2.03％，昨日表現較差類股則為近期表現強勢的營建股，小跌0.63％，另塑膠股亦小跌0.19％。

【資金動向】

三大法人昨日共買超77.47億元，其中外資買超60.72 億元，投信買超13.21億元，自營商買超3.54億元。在外資買超標的部分，依張數計算，依序是聯電、日月光、旺宏、仁寶及陽明，賣超標的則是台積電、新光金、南亞、中鋼及遠紡。在投信買超標的部分，依序是聯電、旺宏、味全、友達及矽品，賣超標的則是永豐金、國泰金、群益證、中華電及聯詠。在融資與融券部分，融資增加16.52億元，融資餘額為2065.01億元，融券增加13756張，融券餘額為85.72萬張。

【今日盤勢分析】

台股9月以來已連續上漲三天，明顯強於國際股市之表現，成交量亦明顯放大至1300億元以上，顯示人氣漸回籠，外資則已連續買超7個交易日，共買超398億元，融券亦在85.72萬張的相對高檔區，而周KD亦轉為交叉向上，陸股在中國政府將公佈20條鼓勵民間投資措施下已有持穩之跡象，均為台股上攻前波高點7185點的有利因素，但後續台股將面臨達賴來台後之兩岸政治關係演變、H1N1新流感疫情及內閣改組等相關變數，加上指數又即將挑戰前波高點7185點，賣壓可能加大的影響下，短線台股仍以高檔震盪，個股表現為主。建議逢回買進低法人持股、2Q獲利高於預期、3Q接單展望佳的低本益比『電子股』，其中又以NB之品牌、組裝製造與零組件為首選，以及逢回佈局區間操作10月新流感疫情升高而受惠的『生技製藥與醫材個股』，避開本益比偏高的個股，以防股價評價未來受到下修。

【九月行情展望】

八月份全球股市紛紛創下近11個月的新高，而台灣受風災重創影響，內閣改組的政治陰霾也使台股斯人獨憔悴，只有先蹲才能後跳。在全球景氣同步轉佳，今年下半年經濟數據比上半年好轉，2010年比2009年更好已為共識。展望九月，開學在即疫情變數增加與內閣改組等因素干擾下，預期九月中旬前，台股恐以震盪整理格局為主。九月中旬以後，非經濟因素對股市的影響將逐漸消退，假若歐美股市持續走高及科技廠商接單仍然暢旺，台股補漲上攻機會將大增。觀察此波金融海嘯源頭美國房市在09年上半年已有止穩回升現象，歐洲的德國、法國及亞洲的日本、韓國2Q經濟成長率均提早由負轉正，因此經濟最壞情況應該已經結束，未來經濟復甦的速度與強度將是決定股市步調的關鍵，研究總處預估九月份台股指數在6500～7500點區間震盪，除非發生新流感疫情失控、內閣改組形成風暴，台股才有回測前波低點6100點的可能性。中長期來看，非經濟因素終將消失，外資也正陸陸續續歸隊，台股將重回基本面走勢，研究總處仍維持下半年台股高點8000點±500點的看法。