期指表現強于現指 各合約收漲逾3.5%

今日期指高開高走，強勢收復5、10日均線，其中主力合約重新站上3500點。上周期指大幅調整釋放短線獲利盤兌現壓力后，由于市場中期上漲預期未變，引發抄底盤涌現帶動期指強勢反彈，多頭占據明顯優勢。不過由于本周美國聯邦儲備委員會會議和中期選舉開始，令市場存在一定不確定性，短線多頭爆發后存在整固需求。

從持倉風格看，隨著上周五期指大幅下挫，空單減倉力度稍強于多單，令總空單量略微下降至3872手，而10月22日收盤，期指主力合約前20名主力凈空單為2852手，10月15日收盤，該值僅為398手，凈空單總量連續三周大幅增加，顯示隨著期指現指反彈趨勢的延續，主力資金對期指回調預期升溫，不過由于上周期指自高位大幅調整基本釋放了市場強烈的短線看空預期，短線凈空單格局對市場壓力將減輕。從市場基本面來看，推動10月份市場反彈主要因素是美元強烈的貶值預期，而本周美國公布的貨幣刺激力度或弱于預期的擔憂已基本反映在上周的調整行情中，本周期指下行壓力減輕，但在刺激政策公布前，期指持續上行空間或仍將受到一定限制，短線多頭爆發后存在整固需求。

期指市場走勢回顧：

滬深300股指期貨合約11月1日大漲，11月合約收報3555.2點，漲120.2點或3.50%，最高至3576.0點，最低至3443.2點。下月合約IF1012收報3600.2點，漲123.6點或3.56%；季月合約IF1103收報3665.2點，漲137.8點或3.91%；隔季合約IF1106現報3714.6點，漲135.4點或3.78%。

現貨市場板塊方面，煤炭股大漲，國陽新能(600348)漲停，兗州煤業(600188)漲停。據中央臺氣象臺預告顯示，從31日起，天氣格局將發生轉變。到11月2日，中等強度冷空氣影響東北、華北至長江中下游地區，氣溫下降4-8℃，內蒙古東部和東北地區北部的部分地區下降幅度可達10℃左右。各地儲煤力度或持續加大，煤炭價格也會水漲船高。國都證券研究報告指出，雖然"千年極寒"的說法科學依據不足,但面對近期的降溫天氣,市場更愿意相信其發生的可能。近期中間商開始加緊屯煤,電廠開始補庫存,港口存煤下降,煤炭海運價格上漲,港口及消費地煤價均出現上漲。市場購買踴躍,后續煤價有望進一步上漲。 我們認為,"千年極寒"的說法有所夸大,但今年冬天為寒冬的可能性較大。如果發生極端天氣,目前的煤炭運輸系統將難以應對,海外煤也難以支撐北方,中部的生活用煤,屆時煤炭供求格局將發生改變,部分地方煤價恐將大幅上漲。 相對而言,動力煤生產企業,市場煤占比較高的企業,地處東北,中部,西南的企業和煤炭銷售企業受益于寒冬的程度較大,相對看好兗州煤業,露天煤業,盤江股份,恒源煤電,山煤國際和平莊煤電等公司。

有色金屬板塊走強，金鉬股份(601958)、中科三環(000970)漲停。中金公司研究員最新發布的報告，看好資源整合升級的鉬業公司、下游需求旺盛但供給收緊的鎢業公司以及十二五規劃重點支持的戰略新興產業類公司。具體包括:金鉬股份(亞洲最大的鉬業公司);洛陽鉬業(鉬為主體,兼具鎢和貴金屬);廈門鎢業(鎢產業鏈下游延伸,福建稀土整合);章源鎢業(國內鎢自給率最高的上市公司);稀土永磁材料生產公司,包括:中科三環、寧波韻升、太原剛玉和安泰科技等。此外,如果有色類股票出現深度回調或美聯儲量化寬松超預期,則建議大家關注基本面較好的有色類公司,包括江西銅業A/H股(基本面穩健)與中金嶺南(內生增長性)。

黃金概念股全線大漲，榮華實業(600311)，辰州礦業(002155)漲停。國際金價上周總體保持區間1330-1350的振蕩行情，今早金價突破了1350一帶的壓力，這種突破是否持有效有待進一步確認。上周紐約金價站穩在1355美元/盎司關口之上，主要受美GDP數據疲軟，美元指數大幅下滑的影響。本周重點關注非農數據及2日的美聯儲貨幣政策會議。

軍工航天股走強，中國重工(601989)漲停，中航精機(002013)、中航重機(600765)、中核科技(000777)漲停。消息面，工業和信息化部裝備工業司司長張相木在10月30日舉行的亞洲制造業論壇上表示，“十二五”期間，發展高端裝備制造業的總體思路是面向我國工業轉型升級和戰略性新興產業發展的迫切需求，重點發展智能制造、綠色制造和服務性制造，做大做強航空裝備和衛星及應用產業，提升軌道交通裝備水平，加快培育發展海洋工程裝備，把高端裝備制造業培育成為國民經濟的支柱產業，實現我國裝備制造業由大到強的轉變。最近，國務院發布了《關于加快培育和發展戰略性新興產業的決定》，明確了戰略性新興產業發展的重點方向、主要任務和扶持政策。
開盤 收盤 漲跌 漲跌幅（%）基差 成交量（手）持倉量（手）日增倉（手）
HS300 3,390.41 3,473.00 93.02 2.75
IF1010 3,562.20 3,555.20 120.20 3.50 -82.20 227,693 29,004 2,607
IF1011 3,609.00 3,600.20 123.60 3.56 -127.20 15,612 9,056 524
IF1012 3,669.20 3,665.20 137.80 3.91 -192.20 1,057 2,257 61
IF1103 3,720.00 3,714.60 135.40 3.78 -241.60 213 589 35

(陶瑋瑋 撰稿)

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