據傳,中聯重科(000157)今天晚上公告10.8億訂單

據傳，中聯重科今天晚上公告10.8億訂單,公司與戴姆勒簽了360輛混凝土泵車

中聯重科(000157)主要從事混凝土機械成套設備、起重設備、路面機械、水平定向鑽孔設備等產品及配套件的開發、生產、銷售和租賃。其中,製造業收入占主營收入的100%。公司是一家高科技上市公司,是中國工程機械裝備製造龍頭企業,是全國最大的基礎設施重大裝備的研究、製造基地之一。今日投資《在線分析師》顯示:公司2009-2011年綜合每股盈利預測值分別為1.28、1.59和1.97元,對應動態市盈率為19、15和12倍;當前共有27位分析師跟蹤,14位分析師建議「強力買入」,11位分析師建議「買入」,2位分析師給予「觀望」評級,綜合評級係數1.56。

工程機械行業龍頭企業。2008年中聯重科在全球工程機械行業排名第17位,全國工程機械行業利潤排名第一位,是我國工程機械行業龍頭企業。起重機械和混凝土機械是公司兩大主營業務,以09年中報的數據來看,起重機械占公司收入的比重為39.53%,混凝土機械占公司收入的比重為38.13%。收購CIFA後,公司混凝土機械產品市場佔有率躍居全球第一;汽車起重機年產5,000台以上,市場佔有率國內第二位,僅次於徐工。

起重機業務穩定增長。隨著國家「十一五」規劃的逐步實施,鐵路、公路、機場、港口、市政工程(地鐵、城市道路等)以及小城鎮建設迅速發展。受此影響,預計未來一段時間基建固定資產投資依然會高位運行,政府投資拉動的效果依然明顯,國家4萬億投資計劃和相關振興規劃的作用仍將繼續發揮,對起重機械行業形成拉動,預計未來2-3年起重機行業仍將保持20%左右的高速增長。

混凝土機械業務高速增長。上半年我國商品住房銷售火爆,由於新屋開工面積一直處於較低的位置,造成庫存和新增供應的消化速度遠超預期。因此,房屋新開工面積增速在一季度觸底後也逐漸回升,預計房地產行業將持續回暖,拉動混凝土機械產品的需求。

2009年1-9月,公司實現營業收入148.19億元,同比增長49.65%;實現營業利潤19.72億元,同比增長31.25%;歸屬母公司淨利潤16.80億元,同比增長20.28%;實現基本每股收益1.00元,符合預期。公司的收入實現49.65%的高速增長的主要原因是:1)公司產品銷售量較上年同期有所增長;2)報告期較上年同期合併企業增多等因素影響所致,比如合併的中聯重科融資租賃(中國)有限公司、意大利CIFA等。

收購的意大利CIFA公司四季度將開始盈利。公司08年收購的意大利CIFA公司面臨的市場環境從09年下半年開始逐漸好轉,銷量將持續上升:公司此前亦明確表現CIFA最差的時間已經過去。CIFA也將使得公司混凝土機械產品的規模擴大、競爭實力增強。預計CIFA公司在09年4季度也將從虧損轉為盈利,為09年公司淨利潤的增長作出貢獻。

國泰君安表示,綜合考慮絕對估值及相對估值,認為公司合理價值為40元/股,相對於2010年攤薄後的業績,約為25倍PE。對於未來三年CAGR達30%的公司,這一估值較好反映其成長性。國元證券稱,考慮到公司的發展潛力,給予公司推薦的投資評級。