集裝箱價突破歷史高點?中集集團業績將大增

全球2010年集裝箱貿易增速可達到8.8%，而新造集裝箱嚴重供不應求，集裝箱船公司普遍處于用箱吃緊狀態，箱價有望突破歷史高點，中集集團作為全球最大的集裝箱制造商，業績將大幅度提升。

據每日經濟新聞6月1日報道，受全球經濟回暖拉動，全球集裝箱貿易已經從2009年大降9.5%的衰退中快速恢復。權威機構Clarkson預計2010年全球集裝箱貿易增速可達到8.8%，大大超過年初有關專業機構3-4%的增幅預測。中國沿海港口1季度集裝箱吞吐量同比增加21.5%，引領全球該行業重新回到長期增長軌道。中集集團(000039)作為全球最大的集裝箱制造商，業績將大幅度提升。

新造集裝箱供不應求

由于貨量上升，船速降低，船公司需要更多集裝箱保有量來實現運輸需求。而集裝箱制造工廠數量在2009年有所減少，行業總產能只有2008年巔峰時期的一半，導致新造集裝箱嚴重供不應求。

權威機構Clarkson預計10年全球集裝箱貿易量將增長8.8%，2011年增長10%，大大超過2010年初有關機構認為2010年只有3-4%的預測增幅。從歷史數據看，從上世紀50年代以來，全球集裝箱貿易取得突飛猛進的發展。僅考察1996-2008年之間的數據，就可發現全球集裝箱貿易保持了連續13年正增長，年復合增長8.8%。經歷了2009年9.5%的大跌之后，受實體經濟回暖、集裝箱化率提高驅動，全球集裝箱貿易在10年將重回增長軌道。中國沿海主要港口的集裝箱吞吐量也已快速上升，2010年1季度總吞吐量為2,883萬TEU(國際標準箱單位)，比2009年1季度上升21.5%，比危機前的2008年1季度增加6.8%，基本走出了危機谷底。歷史數據表明，中國港口吞吐量一般在每年2月的農歷春節期間達到全年最低點，之后基本呈逐月上升趨勢，在第四季度達到當年最高峰。

國信證券認為全球集裝箱貿易量已經重回長期增長軌道，中國集裝箱吞吐量在2010年將繼續呈現前低后高的傳統結構。

箱價突破歷史高點

目前集裝箱船公司普遍處于用箱吃緊狀態，中國各港口（尤其是華東和華南）的碼頭和外堆場集裝箱堆存量嚴重低于正常水平。船公司和租箱公司對新箱有強烈的需求。

根據5月26日香港?《文匯報》報道，全球第二大集裝箱制造商勝獅集團總裁張松聲表示：2010年8月標箱定價為2,700美元/TEU，較2009年底的1,900美元/TEU上升40%。而從2001年以來的箱價歷史高點為2008年2季度的2,550美元/TEU。集裝箱租賃價格也預示新箱價格將繼續上升。歷史數據顯示，集裝箱租賃價格與集裝箱新箱價格呈緊密正相關關系。當前市場上2季度租箱價格已經上升到0.8-0.9美元/TEU/天，達到歷史最高位。

雖然中集集團面臨原材料及人工成本上升的預期，但總體上看公司集裝箱業務的毛利率將有大幅度改善。按2700美元/TEU粗略估算，毛利率將達到20%，而2007、2008年公司集裝箱毛利率分別只有9.31%和10.82%。公司訂單已經接到8月份，同時，不排除4季度訂單依然火爆的可能性。

(李艷?編輯)