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中原高速受益于通行費收入增長，而營運成本大幅降低，使得業績增長明顯，加上公司投資收益大幅增加，促使2009年全年公司實現凈利潤同比上升超過七成。值得注意的是，公司近期開始涉足房地產和金融領域，目前公司參股、控股的英地置業和高速房地產公司目前正處于籌備階段，待項目完成后必將對公司業績提升有較大幫助。
中原高速(600020)于4月1日發布09年年報，公司1-12月實現營業收入 20.76 億元，比上年同期增長11.97%；營業利潤6.58億元，比上年同期增加80.16%；實現凈利潤4.45 億元，比上年同期增加72.41%。
公司09年度通行費收入穩定增長，但公司加強了成本管理，使得營業成本增速遠低于收入增速，使得業績提升明顯。數據顯示，公司09年實現通行費收入約20.03億元，同比增長11.9%，而營業成本確較08年同期下降了3.7%。公司旗下鄭漯高速公路、漯駐高速公路、鄭州黃河大橋、鄭堯高速公路分別實現營業收入10.60億元、4.85億元、2.27億元、2.30億元，同比分別增長7.59%、9.28%、16.35%、39.48%，毛利率分別為74.71%、74.85%、45.32%、-3.54%，分別增加4.95、2.95、11.66、29.04個百分點。其中，08年拖累公司業績的鄭堯高速經過1年多時間培育，09年車流量迅速增長，而該路產是河南省內的重要旅游、資源路線，也是河南省高速公路規劃網中的重要聯絡線，隨著司機對該路段的進一步熟知，預計渡過培育期后鄭堯高速將成為公司重要的收入增長點。
同時，公司09年度來自聯營公司的投資收益也大幅增加，促使業績進一步增長。數據顯示，公司09年實現投資收益3,681萬元,較08年增加約4,390萬元，約占公司09年凈利潤的8%左右。其中主要來自公司參股的中原信托，中原信托09年實現凈利潤1.09億元，為公司貢獻近3,700萬元投資收益。
值得注意的是，公司近期開始涉足房地產和金融領域，目前公司參股、控股的英地置業和高速房地產公司目前正處于籌備階段，待項目完成后必將對公司業績提升有較大幫助。
目前，公司擁有的鄭漯高速公路屬于京珠國道主干線河南省境內的一段，是河南省高速公路網絡的主干線之一。而鄭州黃河公路大橋及其南接線是目前107國道和京珠國道主干線的必經運輸要道，橫跨黃河天塹，扼黃河兩岸南北交通要沖。鄭漯高速公路、中原黃河公路大橋均屬于國家南北交通大動脈的重要區段，鄭石高速公路是河南重要的能源和旅游快速通道。
另外，公司第一大股東將變更為河南交通投資集團，未來有望受益于河南省交通資產的整合。資料顯示，河南高速公路發展公司現持有公司45.03%的股權，為第一大股東。待該公司股權投入河南交通投資集團后,其持有的公司股權也將劃至河南交通投資集團直接持有，公司第一大股東將變更為河南交通投資集團。此次，河南省政府組建河南交通投資集團的目的，即為整合河南省交通運輸廳管理的全部國有經營性資產。而公司作為省內唯一的高速公路類上市公司，未來有望直接受益于省內其他高速路產的市場化，并且可能獲得新建省內高速公路的優先權。
值得注意的是，公司擁有多個在建項目，包括鄭漯高速公路改擴建工程、鄭新黃河大橋（鄭州黃河公鐵兩用橋）和永亳淮高速公路商丘段等。近日，公司公告稱，公司第三屆董事會第九次會議通過關于投資建設鄭民高速公路鄭州至開封段項目的議案，同意公司投資建設鄭民高速公路鄭州至開封段項目。但眾多的新建項目將進一步增加公司的財務壓力，短期內將對公司業績產生不利影響。上述項目資金來源大多為金融機構貸款，預計公司未來4年內所需資金高達220億元人民幣，其中2010年資本開支約為14億元，公司財務負擔將大幅增加。并且投資項目規模大、周期長，將對公司的財務費用、資產折舊造成巨大壓力，將嚴重制約公司業績的增長。
截至4月1日發稿時，公司股價報收4.84元，較前一交易日上漲0.41%。
(李青 撰稿)
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