歐英兩大央行10月利率會議前瞻及技術預測

2009年10月8日 17:53

8日亞歐時段，因美國鋁業扭轉了此前連續三個季度的虧損，美國上市公司第三季度收益發佈季由此迎來良好開局；澳洲9月就業數據意外強勁，為澳洲聯儲11月和12月進一步升息的預期提供支持，並再度引爆市場樂觀情緒和風險偏好，亞歐股市大幅上揚，現貨金連續第三日刷新紀錄新高，澳元兌美元也進一步推升14個月新高至0.90關口上方，並帶動其它非美貨幣上揚，美元全線走軟，歐市早盤美指下探75.90低點，接近一年新低75.83。市場焦點在於晚間英國央行及歐洲央行的利率決議及會後聲明。

市場普遍預計，英國央行可能維持基準利率在0.5%記錄低位不變，同時維持資產購買規模在1750億英鎊不變。此前數據顯示，英國經濟極有可能在第三季度走出衰退；但本週二數據顯示，英國8月工業產出月降2.5%，遠差於預期的月增0.2%，並創1月以來最大降幅；8月製造業產出月降1.9%，也遜於預期的月增0.4%。該數據增加了復甦仍需時日的擔憂。英央行現有的資產購買計劃將於11月初會議前結束，雖然英央行可能等到11月通脹報告及經濟預期後再宣佈進一步擴大資產購買規模，但不排除英央行今晚會議提前採取行動的風險。此外，英央行行長金恩此前表示「英鎊走軟有助於經濟重新實現均衡」，默許英鎊貶值，英鎊的任何大幅反彈都可能再次遭遇英央行打壓。

因此，預計今晚英央行如預期維持利率及資產購買規模不變後，英鎊可能維持短線反彈走勢，但這主要受益於美元疲軟、股市反彈和商品價格持續走高，而非英國本身基本面或利率前景推動，漲勢並不紮實。技術上看，英鎊兌美元暫時守穩30周及60周均線金叉處，支撐區間在1.5790-1.5860，守穩則仍有短線反彈機會，但上檔阻力依次位於：9月30日高位1.6125附近，5周均線1.6175附近，10周和20周均線死叉處1.6325附近，後市匯價升破這些阻力才能緩解下行趨勢。

另外，歐洲央行預計繼續維持指標利率在1.0%不變，重點關注歐洲央行行長特裡謝會後聲明。密切關注特裡謝有關歐元區經濟形勢與前景、通脹預期、退出策略時機及貨幣市場的言論。預計特裡謝將進一步看好經濟現狀，並重申將在適當時機果斷實施退出策略，但同時將表示，經濟前景仍充滿不確定性，失業及信貸市場趨緊仍影響復甦進程，而通脹短期內尚不構成威脅，目前並不是退出策略的實施時機。此外，預計特裡謝有可能再度重申近期反覆闡述的觀點，即希望看到強勢美元，尤其在歐元目前再度逼近一年新高時。

如果特裡謝堅硬的強調退出策略，令市場預期歐元區將成為澳洲聯儲後下一個啟動退出策略的央行，或者特裡謝未發表有關歐元強勢的不利言論，則歐元有望擴大漲幅，並上探1.4800/40附近阻力區域，甚至在美元全線疲軟和商品價格持續走高推動下進一步走高。否則，特裡謝過於強調暫不適宜退出寬鬆政策，並再度干預歐元強勢，則歐元可能再度出現調整，但在美國更長時間內維持寬鬆政策的預期及風險偏好總體高漲背景下，歐元中線仍將維持震盪上揚趨勢，在1.4480-1.4840區間震盪整理後，年底前仍有上探1.50關口機會。

(桂強理 撰稿)

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