花旗谷月涵：大盤恐回測5650跳空缺口 科技優於傳產股

台股大盤從 6/1盤中攻上7000點大關後一陸下滑至周五(12)的6448點；花旗環球證券台灣區研究部主管谷月涵(Peter Kurz)於最新出爐的台股策略報告中指出，大盤恐回測5650-6280點跳空缺口，至第3季都是盤整期，不值得再去追逐。

谷月涵於今年4/15率先喊出台股技術面上看7000點，大盤確實也幾度在盤中突破7000點關卡，無奈這兩周以來已呈現盤整局勢，究竟還有沒有動能再上攻是市場上最關注的焦點。而古月涵最新的台股策略報告就以市場是「恐慌、興奮、還是在打哈欠？」為題。

谷月涵指出，資金行情逐漸退燒、科技股庫存回補需求動能趨緩等原因，都造成台股上漲空間有限，且目前術性賣壓遠超過買盤，空頭部位仍高，雖然不會有大幅拉回現象，但恐怕會回測中國移動入股遠傳(4904-TW)的計劃宣佈後，從5650點至6280點的跳空缺口，到第 3季左右都會維持盤整格局。

此外，兩岸題材也開始降溫。谷月涵指出，就政策層面來看，國民黨政府希望等到年底縣市長選舉時，再祭出更猛的議題，如簽署ECFA或馬胡會等；但這些議題都牽涉到台灣主權，屆時又要再重新定位台灣，恐怕又拖延了兩岸政策進度。

就選股策略來看，谷月涵建議賣非科技股，買進科技股，特別是具有中國題材的科技股；而站在較為防禦保守的立場，下游硬體仍然優於上游半導體族群。

非科技股部份部分，資產股近期雖然大幅彈升，但利多已反映，未來恐怕會出現 MOU不如預期的風險。而電信股先前反映了中國移動和遠傳的利多，現在股價漲高，防禦性降低。原物料族群在全球經濟疲弱、商品價格提高之下，獲利恐怕遭到壓縮。

在花旗的投資組合中，首選買進台積電 (2330-TW)、鴻海 (2317-TW)、聯發科(2454-TW)、友達(2409-TW)、矽品(2325-TW)和聯強(2347-TW)等 6檔；賣出中華電(2412-TW)、國泰金(2882-TW)、台化 (1326-TW)、華航(2610-TW)等4檔。