國內豆類大舉反彈 上行有賴外部支撐

國內豆類期貨11月1日早盤一改此前頹勢大舉反彈，市場倉量同步放大。分析人士指出，美豆高位堅挺以及市場對國內通脹的預期依然強烈，短線資金回流推動價格出現反彈。不過整體上看，國內豆類基本面仍偏空，能否繼續上漲將有賴于外部提振。

近期國內商品整體下滑，豆類期貨也持續走低。季節性因素及國家密集調控加重了市場恐高氛圍，豆類跟隨周邊商品同步回調。目前來看，國內豆類基本面仍維持偏空格局。一方面國產大豆產量相比去年略微提高。另一方面，國內持續大量進口，港口大豆貨源充足，市場供應寬松。同時，國儲大豆尚未拋售，市場供應壓力明顯。而對于豆粕而言，國內油廠開工率提高，豆粕供應充足。盡管養殖業回暖增加了市場需求，但因豆粕現貨持續高企，終端需求受到明顯抑制，豆粕持續上行動力不足。

不過，當前國內通脹預期依然強烈，市場流動性依然充足，一旦市場出現利好因素，就會有大量資金介入市場，期貨市場受到資金面的支持十分明顯。與此同時，美豆價格持續高企，因出口需求強勁及新年度美豆產量下降的原因，CBOT豆類期貨依然存在繼續上行的潛力。美豆價格上漲，對于長期依賴進口的中國大豆市場而言無疑影響巨大，進口成本提高造成國內豆類市場輸入型的價格上漲。

綜合來看，短期內國內豆類價格仍處于易漲難跌格局，但國內階段性偏空的基本面有望抑制升幅，價格能否持續上漲將有賴于外部支持。

(沈振東 撰稿)

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