【*熱點追擊】協鑫(03800-HK)會計賬“換位”得利,減值虧損急降中投亦開顏

听聞過眾多紛呈的會計“處理”伎倆後，保利協鑫能源則又為市場帶來了一堂會計賬務處理技巧的實際案例課。因協鑫最新宣布在年初會計審核中，已重估因去年收購江蘇中能所錄得高達90億港元商譽減值的會計處理方法，“換位思考”後上述收購將以反收購方式(協鑫作為被收購方，即江蘇中能股東以中能資產認購協鑫股份方式)入帳，從而可令相關商譽金額大幅降低，帶動商譽減值虧損大幅減少，最終減弱對公司整體業績的利淡壓力。

老話常說，換個角度看問題，或許能從新視野中獲得啟發並得到更加有利的利益。協鑫無疑現正充當著“換位思考”受益者的角色。財務數據上的間接“美化”(賬面虧損額的大幅減少，但業務實際盈利能力未變)，對正著力發展光伏等新能源業務的協鑫而言，是其獲得更多股東及投資者肯定的有力籌碼，有利於減弱未來運營策略持續、及可能的融資引資阻力。

當然，經上述賬務處理後受益者中就有去年11月份斥資55億港元才認購31億股(佔擴大後股本20%)協鑫新股的中投，因商譽減值而造成的賬面巨虧，雖對協鑫的盈利能力並無本質影響，但投資者心態及市場信心始終會對利淡消息心存忌憚，股價表現有因此受拖累可能，進而影響到凳尚未坐熱的中投旗下投資資產的保值增值，協鑫目前約1.92港元的市價，比中投入股價1.79港元也只溢價約7%而已。因而相信中投亦有動力去“督促”協鑫在合法範圍內的美化賬面行為。

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FINT[PFSTBMX,226,268]

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