空頭陷阱OR中期見頂

如今大部分的投資者，已從熊市的恐懼中走出來，開始採用牛市的思維方式。他們持股心態良好，面臨週五突然的下跌,也未出現明顯的恐慌性拋售。不過業內人士指出，市場的走勢往往和大眾的思維相反，在人們認為只是正常的回調時,真正的調整也許就此展開了。

昨日，大盤收出一根中陰線，大有山雨欲來風滿樓之勢。那麼，大盤是否會就此展開一輪大級別的調整，結束長達7個月的上升浪？或者這只是上漲途中一次波瀾？

自2008年11月以來，行情已經上漲超過7個月，最大漲幅超過60%。當我們回顧這輪行情，發現期間有幾次幅度較大的回調，但最終大盤還是選擇向上。經過市場的教育，大部分的投資者，已經不相信狼真的會來。週五在大盤殺跌時，也未出現恐慌性拋售。當投資者認為這又只是一次空頭陷阱時，市場是否會讓人如願？

前四波回調都是上漲小插曲

第一次：2008年12月9日~12月31日回調時間：3周回調空間：約280點

第一波上漲在2100點附近止步，大盤就此展開超過3周的調整，最低下探至1814.75點才止跌。

這期間，大盤的回調幅度接近15%，是一輪異常猛烈的下跌。當時，由於距離行情啟動的時間很近，而且跌幅也很大，最低點距離行情啟動的點位很近，加劇了整個市場的恐慌情緒。

這階段，股民都害怕行情再創新低，一有風吹草動，很多股民都是立即賣出，不惜割肉。

第二次：2009年2月17日~3月3日回調時間：2周回調點數：約360點

同樣是一次深幅調整，大盤從2400點一線，直撲2000點，最低下探至2037.02點才止跌回升。

這次大盤調整的時間約為兩周，調整的力度比第一次更猛。

這階段，投資者的心態依然浮躁，在連續的大陰線之下，很少有人敢於滿倉持股，大部分投資者都認為，反彈已經結束，因此操作也非常小心翼翼，割肉出局不在少數。

第三次：2009年4月22日~4月28日回調時間：1周回調空間：約200點

狼來了的故事告訴人們，在經過了兩次虛驚之後，當第三次喊聲響起之時，就不會有人相信了。

這一次的回調，發生在大盤成功突破年線之後，大盤從接近2600點的位置展開回落，最低下探至2372.34點止跌。

這次的調整力度，明顯是弱於前兩次，僅有約200點的回調空間。有了前兩次的教訓，投資者普遍不再對調整感到恐懼，很多股民朋友都選擇了持股，或是在調整中積極調倉換股，而大盤隨後的走勢，也讓這些投資者如願。五一節前，大盤重拾升勢，並在節後進一步上漲，至5月19日，大盤最高摸高到2688.11點。

第四次：2009年5月19日~5月25日回調時間：1周回調空間：約150點

親身經歷了三次狼來了的故事，所有的投資者對狼已經不再畏懼。

這次調整的力度更小，時間也更短，從5月19日的2688.11點，到5月25日的2538.62點，大約回調了150點。嚴格意義上調整的時間也只有4個交易日。

明顯可以看出，投資者的持股信心強烈，完全不再懼怕回調，他們普遍相信，調整只是上漲中的小浪花，而上漲的主基調並不會改變。

果然，短暫的調整結束後，行情在6月進入新一輪的升浪，並在本周最高摸高到2828.74點，3000點整數關口已經是唾手可得。

一致看多的敏感時刻

從前四次調整中投資者的心態變化可以發現，經過市場的教育，大部分的投資者，已經不相信狼真的會來，他們已經徹底從熊市的恐懼中走出來，思維方式開始進入牛市。這從週五的下跌中也可以看出，雖然市場傳言稱新股發行將於下周啟動，而且是120億股的中國建築，但是大盤也僅僅下跌了1.91%，遠遠談不上遭遇重創。

而週五全日滬市僅成交1262.6億元，還創出了本周的地量，這也顯示出，短期市場的持股心態良好，投資者並未因為傳聞而出現恐慌性拋售。

業內人士指出，市場的走勢往往和大眾的思維是相反的，當大部分投資者擔心害怕後市時，這種調整往往都不會形成中期頂部，相反，當大眾預期是正常回調時，也許真正的調整就開始了。