世紀證券：給予平高電氣增持評級

2009年9月4日 13:00

世紀證券9月4日報告認為，平高電氣產能擴建，國家電網進入平高意義重大，給予「增持」評級。

世紀證券研究報告中認為，短期看，平高東芝將平穩增長，成為平高電氣(600312)穩定的利潤來源。世紀證券預測2009-2011年平高東芝的收入增速分別為20%、30%和25%，其投資收益對平高電氣的貢獻將分別達到1.31億元、1.60億元和1.93億元。但長期來看，平高東芝的地位將發生改變。公司未來將本部打造成高壓開關的研發和製造基地，特別是「新平高」基地的建設，更顯示出公司逐步擺脫對平高東芝依賴的決心。

國家電網進入平高意義重大。一是降低營業費用水平、改善應收賬款回款情況；二是提升公司在高壓開關領域的地位；三是帶來「走出去」的機會。世紀證券預測2009-2011年EPS(未考慮增發攤薄)為0.44元、0.63元和0.84元。公司估值不具備很強優勢，但考慮到國網入主對公司帶來的戰略性地位提高，加上特高壓建設帶來公司盈利顯著提高，仍給予平高電氣「增持」評級。

(王培賢 編輯)

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