法巴降東方電氣H股評級至減持

2009年6月12日 12:05

法巴稱，降東方電氣H股評級至減持，目標價為18港元。

綜合外電6月12日報道，法巴發表報告，將東方電氣H股(01072)評級由持有降至減持，目標價18港元不變，相當於09年10倍市盈率，認為其火力發電設備業務前景未見改善。

該行指，火力發電於4月按年跌6.2%，較整體發電行業按年倒退3.5%為差。火力發電使用小時於同月按月下跌5%，按年更跌14%，產能過剩問題短期不會得到解決。因電力需求下降，東方電氣的新訂單表現亦會疲弱。

目前疲弱的新訂單將影響2010年收入，該行關注訂單在2010年入賬情況，並相信市場對公司盈利預測有下調的風險。法巴維持公司09年盈利下跌30%至14.05億人民幣的保守預測，2010年則增長12%至15.79億元人民幣，增長明顯未能支持其偏高的估值(現價約16倍市盈率)。

法巴又指，清潔能源的概念短期內不能替公司產生足夠的盈利，以支持目前昂貴的估值，原因是火力發電設備仍占09財年盈利貢獻的60%以上。

(彭帆 編輯)

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