風險厭惡情緒消散，美元重新下跌

[ThomsonFX]風險厭惡情緒消散，美元重新下跌

上週末期的風險厭惡情緒幾乎已經消散，本周美元重新開始下跌。歐元/美元在1.4800上方守穩，並重新指向15個月高點1.5143。美元/日元自14年低點的反彈似乎缺乏動能。其他各主要高息貨幣兌美元，如澳元/美元和紐元/美元，也紛紛反彈。今日缺乏重要的事件風險，將繼續關注風險情緒，將密切關注股市和商品市場動向。道指隔夜上漲，收於14個月新高，金價再創歷史新高。但是很難判斷單個因素對市場情緒的影響。上周，迪拜債務違約風波滋生風險厭惡情緒，加上清淡的市況，匯市劇烈震盪。但之後市場認為這不會對全球信貸市場構成威脅。另外，由於迪拜世界已經和債權人就260億美元的債務重組展開積極對話。迪拜債務危機似乎已經過去，對市場的影響也消散殆盡。昨日公佈的經濟數據對匯價的影響有限。11月ISM製造業指數大幅低於預期，但是對美元影響有限。雖然數據疲軟，但是也不能改變美國經濟正處於復甦的整體趨勢。該數據此前更加受到重視，但隨著其對整體經濟的重要性降低，其對匯價的影響也逐漸減弱。明日將公佈美聯儲褐皮書，從中可能將洞悉美聯儲的貨幣政策動向，但該報告對匯價的影響可能也有限。

日本擴大量化寬鬆規模未能威脅日元多頭

週二早上日央行會召開了緊急會議。投資者曾擔憂日央行會決定直接干預日元走勢。然而，日央行態度比預期溫和，並沒有直接干預。日央行宣佈擴大了量化寬鬆政規模，增加了10萬億日元的流動性，並將3個月期商業銀行的貸款 利率維持於0.1%，這主要是為了促進商業和消費者貸款，從而促進經濟增長，抗擊通縮。然而，日央行的這些舉措並未受到重視。日本致力於維持物價穩定已經超過10年，增加流動性並不能彌補經濟基本面長期存在的問題，從而也不可能改變日元的趨勢。日元兌美元仍在14年低位附近運行。

澳元忽視澳儲行12月利率決議

澳儲行昨日如預期加息25點，至3.75%，成為各主要央行的先鋒，在澳儲行歷史上，這也是首次連續3次加息。然而，由於市場早已消化此預期，利率決議對匯價的影響甚微，主要的影響來自澳儲行的利率決議後的聲明。澳儲行行長史蒂文斯稱明年將繼續使通脹和目標維持一致。 澳大利亞經濟增長明顯好於大部分經濟體，但在縮緊政策時過於激進可能將威脅經濟的持續復甦。市場正消化澳儲行將於明年2月加息25點的47%的可能性。

歐元整體仍呈現上升趨勢

歐元整體仍呈現上升趨勢，下週四將公佈歐央行利率決議，將成為焦點。儘管迪拜債務違約風波對市場的影響已經逐漸消散，但該事件增強了市場對全球金融市場的其他潛在威脅的敏感性。目前的威脅之一是希臘的金融狀況。今日，歐元區財政部高層就希臘潛在的財政威脅和其可能對歐元區產生的影響進行了探討。盧森堡首相容克稱沒有跡象表明希臘將陷入破產危機。但他也認為該國並沒有就改善赤字作出有效的努力。另一位官員暗示希臘的財政狀況不會影響歐元。然而，若希臘經濟繼續惡化，很可能將打壓歐元。昨日公佈的德國11月失業人數意外增加，但失業率下降。歐元區10月失業率和9月的修正值持平。

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