永豐期貨台指選擇權盤後－法人連七賣 市場跌跌不休

「大盤走勢」：

在美股下跌與歐洲問題可能影響歐洲比重大的權值股下半年恐零成長的負面影響下，台股今日仍在盤下開出，但在航運類股貨櫃三雄於下半年調漲運價下Q3營運增添動能，相關類股今天表現相對亮眼。類股走勢方面，百貨類股為今日殺盤重點，下跌逾2%表現最為弱勢。籌碼面來看，今日已連續第七日賣超達168.72億元，賣幅持續擴大。終場加權指數下跌75.31點，收在7254.06點，成交量微降至836億。

「期貨走勢」：

台指期週四下跌52點，收在7101點。價差方面，台指、金融與電子同步逆價差，台指期逆價差縮小至153.06點，電子期逆價差縮小至6.77點，金融期逆價差縮小至3.74點，摩台期逆價差縮小至6.81點，三大期指，均下跌但收黑K棒。

從期指大額交易人部位變化來分析，全月份十大交易人調節多單647口，淨多單總水位降至6315口，特定法人調節多單170口，淨多單總水位降至13009口。三大法人於現貨市場賣168.72億元，於期貨市場調節774口多單，最終淨多單降至3033口，整體而言，三大法人期貨部位除外資仍維持多單外自營與投信已轉為淨空單避險。

期貨走勢方面，在美國經濟數據不如專家預期下，尾盤收黑影響周四臺指期下跌開出，盤中一路於盤下作85點的上下震盪，但在電子類股受到歐洲市場下半年將不如預期，周四表現也不如預期。由價差來分析，逆價差已縮小至153點，七月份合約預估蒸發點數為150點，短線上套利空間已消失。技術面來分析，連續第7日站在5日線下，空方持續掌控盤勢，但外資在近幾個交易日仍增加持有多單，可視為主力仍不看壞市場。操作面上，因近期市場疲弱持續下探，因此先看在下方7037是否有支撐，若失守則中長空格局確立，但在失手前仍建議空手者逐步分批佈局多單，並請嚴設停損。

「選擇權走勢」：

選擇權從成交量來觀察，七月份契約買權集中在7800~8000點；賣權部份集中在6600點。未平倉量的部份，買權OI升至401300口，最大序列為8000點，水位增為40153口；而賣權的OI則是升至315499口，最大序列為6600點，水位升至45665口。未平倉量put/call ratio由0.78升至0.79(+0.8%)。  七月契約買權平均隱含波動率由20.69升至21.64(+4.49%)， 賣權平均隱含波動率由23.58升至24.52(+3.91%) 。從技術面來分析，周四連續第7日跌破5日線，市場波動變大，短線操作上風險加大，建議仍以7038~7317區間操作短進短出，待市場趨勢確立再行加碼。