黃金弱勢反彈 上方壓力重重

天澤貴金屬首席分析師 蔣雲川

上周國際現貨黃金先抑後揚，盤中曾一度下探到1157美元近3個月以來的新低，但由于美國的經濟再次面臨衰退的預期，黃金的避險情緒升溫，導致上周末尾盤時湧現大量買盤進入，金價急速回升至1180美元附近，周K線以下影線較長的十字陰線收盤，充分說明底部買盤的支撐較為強勁。而從本輪下跌行情當中，周K線已持續出現3根大小不一的十字星，並且重要參考線1178美元附近並沒有被跌破，那麼至少說明了5月21日當周回撤的收盤點位確實存在強勁支撐，因此才造成了本輪下跌行情走的異常緩慢和猶豫不決。盡管上周末的反彈對周線影響較大，但對月線來說，長長的實體陰線已經形成並無法改變，對整個上漲通道而言確實存在較大威脅，不過即使在偏空的技術格局下，也不能排除下個月存在反彈的可能，只要沒有完全收複上月跌幅，長線偏空的技術格局始終不變，因此就目前的技術形態而言，反彈的可能性在逐漸加大。

周邊市場上，美元指數本輪大幅單邊下跌，是造成整個大宗商品市場全線反彈的重要因素，目前美國GDP數據從第一季度上升3.7%降至第二季度僅上升2.4%，而失業率仍在進一步攀升，再加上美國金融改革法案自啟動以後，市場投資資金的局限性加大，這些因素都是造成美元大幅貶值的根本原因，而周邊市場上，CRB商品綜合指數的反彈幅度更是以連續長陽線報收，已經展開加速上衝的跡象，目前歐元、基本金屬、農產品以及歐美股市都已展開強勢上衝勢頭，唯獨貴金屬和原油價格仍處于低位附近徘徊，這一點充分說明了黃金和原油等稀有商品市場上有部分資金正在撤出，這也驗証了近期ETF減持黃金的說法，因此由大宗商品和股市所帶來的利多因素對黃金和原油而言，顯得有些微不足道，大量投資資金更青睞于基本金屬、歐元以及農產品等版塊，所以黃金近期的走勢大多以十字星報收。

綜上所述，國際現貨黃金的日線下跌勢頭可能暫時被終結，但由于月線上的長線偏空思維不變，我們只能把它定性為“弱勢反彈”，就算上周五的上漲幅度有所加強，但也沒能有效突破10日均線的壓制範圍，以目前的形勢就斷定行情即將反轉還為時過早，上方仍然存在許\多重要阻力位，比如10日均線、布林通道中軌和1200美元整數關、以及頭肩頂的右肩部位1237美元，這些都是金價展開反轉行情必須陸續突破的關口，特別是右肩的1237美元，若能有效突破該關口，那麼月線上就可能形成更長的陽線，並完全收複上月陰線實體部分，為後市再次突破歷史新高營造更好的多頭氛圍。但是周線下方僅1178美元一線為重要支撐，目前也很難說金價就無法跌破該位置，只是上周的行情表現出該價格附近確實存在較強支撐，在行情沒有明確方向之前，該價位仍然是考驗黃金走勢的重要參考線。