富邦投信：VIX指數顯示美股回穩 對台股不要太悲觀

本週初連續 2日台股出現逾200點的下殺，累計從這波高點6949點以來，指數修正已達400餘點，富邦精準暨台灣心基金經理人鐘心怡表示，對於這波下殺，投資人不用過度悲觀，下半年景氣好轉的趨勢依然沒有改變，漲多回檔的修正將有利於後續大盤的上攻，只要美國經濟能持續好轉，帶動股市朝正面發展，修正後的台股將更具吸引力。

台股今年以來漲幅遠遠超越歐美股市，鐘心怡指出，兩岸關係改善讓台股的投資評價提升，但就總體面而言，歐美股市的表現仍對台股有很大的影響力，尤其在台灣出口依賴美國消費市場比重仍高下，美股的走勢能否向上，對台股投資信心尤為關鍵。

鐘心怡觀察，美股從年初以來到昨日為止，道瓊指數的報酬雖然仍小跌0.1％，但從今年最低點約6500點來看，到目前為止的漲幅亦有近35％，顯示美股走勢已脫離谷底。另外從從VIX(波動率指標)來分析，從VIX指數中可看出市場投資人對於未來指數波動的預期，這也意味著當VIX指數越高時，表示投資人預期未來指數波動將加劇。反之，當VIX指數走低，這也表示投資人預期未來指數波動將趨緩。

VIX指數在去年11月時最高曾來到80，當時的市場環境充斥著不安與恐慌，也是經濟情勢最不穩定的時刻。但截至6月11日止，該指數已降至28.1，以下圖2000年以來VIX (波動指標)和S&P 500指數的趨勢圖來看，扣掉去年金融風暴發生時的非常時期，目前該指數已經回到歷史的正常水準，這代表市場已經回歸正軌，未來的走勢將和經濟基本面的發展息息相關。

鐘心怡認為，美國近期公布的經濟數據持續好轉，消費者信心指數、採購經理人指數等領先指標都穩定上揚，呈現出經濟復甦的正面訊息，對於台股未來的走勢創造出有利的條件。因此這幾天的回檔，投資人可多加觀察，若具備業績支撐的績優類股跟隨此波出現下殺走勢，則可分批逢低承接。