朱民：謹防“美元套利”引發貨幣危機

央行副行長朱民警告稱，如果美國2010年快速加息，可能會導致大量美元套利交易資金突然撤出新興市場，有可能會引發新興市場貨幣危機。

據每日經濟新聞2月2日報道，新的貨幣危機或將再次降臨新興市場。

在達沃斯世界經濟論壇2010年會研討會上，央行副行長朱民發出警告稱，如果美國2010年快速加息，可能會導致大量美元套利交易資金突然撤出新興市場，這有可能會引發與1997年亞洲金融危機類似的新興市場貨幣危機。

套息資金或達1.5萬億美元

金融危機爆發以后，美國大幅降息，零利率政策導致投資者從美國借貸巨額低息美元，然后再投資到利率更高的新興市場，從而賺取其中的利差，這便稱作“套息交易”。

“去年金融危機期間游資大量撤離新興市場國家，但是過了一段時間，這些游資又回來了，這造成了市場的大幅波動。”朱民表示，他估計目前因美元零息而產生的套息交易資金可能高達1萬億～1.5萬億美元，遠高于10年前日元套息交易時的水平。

朱民認為，2010年由美元融資套利交易引發的反復無常的資本流動，給全球經濟帶來實際風險。而大量的美元套利交易帶來的資金流動有可能成為2010全球將面臨的又一新風險。

在上述年會上，朱民警告說，如果美國開始收緊當前的寬松貨幣政策并提高借貸的成本，這些借貸資金將會以最快的速度從新興市場撤出，然后回到美國市場。如果資金撤出的金額和速度足夠快，就可能使新興市場的貨幣面臨崩潰??這正是1997年到1998年金融危機期間發生的狀況。

某股份制商業銀行外匯分析師表示，熱錢的集中流出勢必會造成經濟的波動，而已經形成的資產價格泡沫也有可能因此而破裂，對于剛剛走上復蘇道路的中國經濟來說，這樣的打擊無疑會是致命的。

人民幣匯率繼續保持穩定

人民幣升值預期是熱錢涌入的重要原因之一，謹防熱錢流入，保持人民幣匯率穩定十分重要。

近日，商務部副部長鐘山表示，目前國際上要求人民幣升值的壓力不斷增大，人民幣面臨較強的升值預期。

自2005年中國匯改以來，人民幣名義匯率已升值超過20%。不過金融危機爆發后，人民幣匯率與美元匯率“掛鉤”，人民幣對美元保持較為穩定的走勢。

朱民在年會上重申了維護人民幣幣值穩定的重要。“在市場受全球金融危機影響而振蕩不安之際，保持人民幣匯率穩定十分重要。”朱民說。人民幣匯率穩定，不僅對中國有利，也對世界有利。

與此同時，國務院副總理李克強在達沃斯出席與知名企業家對話會時也表示，中國在合理均衡的水平上穩定人民幣率本身就是對世界經濟作出積極貢獻。

“中國對人民幣匯率的政策是一貫的，也是負責任的。我們將繼續按照主動性、可控性、漸進性的原則，完善人民幣匯率的形成機制，保持人民幣匯率在合理均衡的水平上。”李克強說。

(袁甲峰 編輯)