麥格理：友達收購東芝子公司擴產能價格划算 佈局電視版圖

面板大廠友達(2409-TW)為對抗奇美電(3481-TW)頻頻出招，先與冠捷(0903-HK)攜手結盟，昨天又與東芝簽訂備忘錄，麥格理資本證券科技產業分析師蘇志凱在今天出具的報告中指出，與東芝協議的收購案有助於友達擴增LTPS產能，收購價格又划算；加上友達積極登陸發展，又與冠捷進行結盟，可看出友達為取得電視客戶訂單進行長期佈局，維持「表現優於大盤」評等、目標價44元。

友達昨天宣布與日本東芝移動顯示公司簽署合作備忘錄，將收購其位在新加坡的子公司AFPD，藉此步棋進軍高階面板與智慧型手機面板生產，蘇志凱表示，友達原先僅擁有3.5代廠生產LTPS，月產能約2萬片，收購東之子公司後產能將獲得明顯提升，AFPD的4.5代廠月產能約為4.5萬片，長期來看，有助於友達發展多樣化產品與新應用。

蘇志凱透露，建置一座4.5代廠需耗資4-6億美元不等的金額，而根據麥格理獲得的消息指出，友達與東芝談定的交易金額可能低於1億美元，以相當不錯又划算的價格購入一座4.5代廠；加上友達先前與冠捷合力於歐洲建置電視組裝廠房，並瞄準大陸市場向政府遞件申請登陸事宜，在在都可看出友達積極佈局以期強化長期電視客戶的策略。

據麥格理通路調查回報，大陸電視面板庫存量已重回農曆年前的水位，至2010年第2季市場面板需求將持續穩健，評估4月面板價格持平或是微幅下滑，蘇志凱預期，第2季面板產品平均價格僅會出現溫和調節，而不是突發性的價格崩落。