工具機準股后亞德客 今起股票申購 與上銀掀比價效應

全球華人最大氣動元件廠亞德客集團（AirTAC,1590-TW）今（1）日開始辦理股票上市前公開申購作業，申購價格區間介於82-92元，於12月6日定價，12月7日抽籤，12月10日假君悅飯店3樓舉行上市前法人說明會。法人表示，由於亞德客具中國題材，在大陸薪資提高下將引發自動化設備需求成長，多數對於未來產業整體狀況都看好，加上公司本身技術具獨特性，且客戶群跨及不同產業，營運與獲利性都較同業佳，推估亞德客2011年每股稅後純益保守估計10元。由於國內並無完全相同的同業，跟上銀（2049-TW）較為類似，以上銀目前股價收股價131元，以本益比12-15倍計算，推估亞德客上市後上看120元。

亞德客成立於1988年，目前股本為新台幣13.3億元，註冊於開曼群島，主要產品為自動化設備中關鍵氣動元件，產品廣泛應用於電子電器、汽車業、運輸業、食品業、工程機械產業等自動化裝備產線、機械手臂，隨著中國大陸勞力成本之上升以及中國GDP之成長，各行各業將湧現設備自動化需求，無異提供AirTAC(亞德客)很好的成長動能。公司佈局中國市場效益顯著，已成為中國第2大氣動元件廠，2009年毛利率高達56%，媲美電子股，以及營收90%以上行銷中國內需市場。

亞德客以自有品牌「AirTAC」行銷全中國，目前有31家分公司以及23個辦事處遍佈中國各省，透過500餘家經銷商已擁有超過4萬家不同產業之客戶，是少數同時擁有研發、品牌、製造及通路實力的華人廠商，預計拓展大陸行銷據點由一級城市攻佔二~三級城市，3年內佈局100個行銷中心，同步拓展歐美日地區的外銷市場，尤其外人難以切入的日本氣動元件供應鏈，該公司也以高品質、低價格策略爭取到切入機會，未來甚至計畫跨足液壓產業加大公司成長動能。