高盛維持中鋁“買入”評級 目標價10.4港元

8月4日消息，高盛證券今天發表研究報告指出，中鋁7月底起將氧化鋁價格上調4.4%至每噸2400元人民幣，屬中鋁自今年1月將價格下調23%至2000元人民幣后，第三次價格上調。氧化鋁價格上升，反映下游的鋁材產量的增長，6月份按月升8.1%至103萬噸，但按年仍少近12%。

高盛相信，價格上調屬正面的消息，因為原先預期今年的現貨價為每噸2300元人民幣，估計對中鋁今年的盈利影響將達1.5億元，約2.4%的增長。

高盛指出，過去一個月鋁的現貨價已上升9%，按年升32%至每噸1.49萬元人民幣，而今年的供應有雙位數升幅，進口量按年大升7倍至113萬噸，存貨並沒有過剩的問題，反映需求狀況令人驚喜，6月份的消費有按年23%升幅，相比1月份按年跌13%。該行對鋁業的基本因素有改善感正面，因為需求不俗，6月份的新動工房地產項目于經歷11個月的負增長后已回復正數，按年升12%。

據此，高盛維持中鋁“買入”投資評級，H股10.4港元目標價不變。