永豐期貨台指選擇權盤後－央行升息符合預期 橫盤整理底部漸墊高

「大盤走勢」：

在央行升息半碼，新台幣再創近期新高，但央行未出現積極打房政策，營建、資產與金融類股均受到激勵大漲反應。傳產族群中以生技類股表現最強上漲超過2%，為周五最強勢族群。由籌碼來觀察，三大法人十月份開倉至今累積買超達220.25億元，偏多氣氛持續。終場加權指數上漲6.4點，收在8244.18點，成交量萎縮至1123億元。

「期貨走勢」：

台指期週五上漲22點，收在8238點。價差方面，台指、電子同步逆價差，台指期逆價差縮小至6.18點，金融期為正價差擴大至1.74點，電子期逆價差縮小至0.66點，摩台期逆價差縮小至0.26點。三大期指續收十字線，平盤上下震盪。

從期指大額交易人部位變化來分析，全月份十大交易人調節多單643口，淨多單總水位降至1333口，特定法人轉為調節多單1193口，淨空單總水位升至6250口。三大法人於現貨市場買23.64億元，於期貨市場調節375口多單，最終淨多單轉為淨空單３４６口，整體而言，三大法人外資淨空單部位增至9036口，值得持續留意。

在前日央行升息符合預期下，營建、資產股警報解除上漲回應，但台指期仍在55點間狹幅震盪，在過去兩周橫盤震盪整理，指數緩步墊高趨勢仍在。由籌碼面來觀察，三大法人部位再度轉為淨空單，自營與外資仍維持對立狀態，因此後市橫盤整理機會仍高。由技術面來觀察，近期無重大利空，各均線同步上揚，市場要有大幅回檔難度高。操作上仍維持本周看法於9/13日高點8110處設立停損點，若否則多單續抱，中多看法不變。

「選擇權走勢」：

選擇權從成交量來觀察，十月份契約買權集中在8400~8600點；賣權部份集中在7600~7800點。未平倉量的部份，買權OI升至342290口，最大序列至8600點，水位升至67742口；而賣權的OI則是升至504265口，最大序列至7700點，水位升至50752口。未平倉量put/call ratio由1.45升至1.47+1.54%)。  十月契約買權平均隱含波動率由15.14升至15.20(+0.39%)， 賣權平均隱含波動率由18.58升至18.91(+1.75%) 。  從技術面來分析，五日線上不作空，維持在大量區7700~8600佈局買權多頭價差來回操作因應。