滬深盤後─A股快速回抽 滬指大漲130或4.79%報2845點

滬深A股週四收盤震盪收高。憑借權重股全線超跌反彈，滬深大盤呈爆發性反彈格局。其中，上證綜指開盤窄幅震盪之後展開大幅上行態勢，尾盤收於2840點之上，趨勢上將對10日均線發動挑戰。滬指收盤以2845.02點報收，漲130.05點。從大盤全天的執行態勢來看，上證綜指憑借石化、金融、煤炭三大指標權重類股繼續上行，目前多空之間的分歧趨於弱化。截至目前，滬指已經執行至2845點之上，多頭宣洩呈現一邊倒局面在午後出現激化，早市本身盤面的做空意願並不強烈，但市場仍顯謹慎，經過午後權重股再次發力，市場人氣得到激活，這也使得尾盤兩市的漲幅進一步擴大。整體而言，經過前期大幅度殺尾盤，目前大盤5日均線的支撐較為明顯，權重類股的超跌反彈很可能將確認前期超賣形態的回抽，但基於量能因素考慮，大盤反彈的持續性仍將接受考驗，短期內的震盪要求尚不排除。

大盤研判：中國證監會副主席劉新華昨日表示，目前及今後一段時間，證監會將從制度建設、市場監管等四個方面採取措施，積極穩妥推進改革創新，推進資本市場穩定健康發展。市場表現而言，來自於管理層的表態起到了信心提振作用。本輪調整主要是始於信貸劇烈收縮、新股密集發行以及高密度擴容。由於相比於前期而言，一方面在流動性收緊的同時，市場另外一方面遭遇的融資壓力較前期更為明顯，所以，雙重的壓力使得市場調整相對劇烈。在未來較長時間內，管理層的宏觀調控政策階段性起伏的可能性極高，保增長與調結構兩個目標之間將會出現輪流博弈的局面。在流動性快速收縮到可接受範圍之後，保增長的刺激政策仍然有可能再次出現。從中期角度看，本輪調整的權重類股儘管存在反彈的要求，但未必會成為未來領跑市場的主線，在能夠帶動大盤的回穩基礎上，領跑的二線藍籌才會有所表現。所以，圍繞權重股展開止跌將會是下階段行情的引導，銀行、煤炭和石化雙雄是目前大盤止跌的關鍵，後期走勢仍以類股輪換為基礎，管理層鼓勵發展的新興產業群，尤其是細分行業的龍頭；以及業績確定性大幅增長，且估值合理的部分非周期性二線藍籌在經過充分後，有望在後市中成為下一階段的市場的領跑者。

盤面數據統計，滬深300指數以2,898.45點高開，盤中最高至3,059.99點，最低至2,892.65點，收盤報3,051.93點，漲5.57%；滬綜指以2,722.30點高開，盤中最高至2,854.16點，最低至2,715.62點，收盤報2,845.02點，漲4.79%；深成指以10,772.76點高開，盤中最高至11,445.36點，最低至10,765.01點，收報11,404.05點，漲6.19%，兩市共成交約228億股，成交金額約2,136億元，與上一交易日收盤成交額1,371億元明顯放大。

盤面個股表現看，個股全線上揚，有色金屬、鋼鐵、房地產、煤炭等權重類股漲幅居前，山東黃金（600547）漲停、武鋼股份（600005）漲9.35%、萬科A（000002）漲9.04%、潞安環能（601699）漲8.14%；建築、金融、汽車製造、化工等類股亦有走強，中國建築（601668）漲4.48%、中國平安（601318）漲6.20%、招商銀行（600036）漲5.04%、中信證券（600030）漲6.58%、上海汽車（600104）漲6.73%、宏達股份（600331）漲9.88%；石油、生物製藥、電力、傳媒娛樂等類股漲幅稍小，中國石油（601857）漲3.16%、吉林敖東（000623）漲6.80%、申能股份（600642）漲5.45%、歌華有線（600037）漲4.25%，兩市僅3家股票下跌。

類股方面，地產類股上漲，萬科A(000002)漲9.04%，金地集團(600383)漲8.59%。已揭露半年報的上市公司中，約一半的上市公司淨利潤實現同比正增長，近八成的房地產類上市公司淨利潤實現了環比增長。保利、萬科、金地、招商四大全國性房企淨利潤同比、環比均實現正增長。二套房貸的收緊，以及2009年以來的量價齊升使得下半年地產行業的內外部環境相對上半年要惡劣，但持續向好的經濟環境使得行業向好的趨勢並未發生改變。而在近半年內供應量難以急劇放大的背景下，二套房信貸收緊對市場的影響有限。

化工類股上漲，三友化工(600409)漲5.68%，中泰化學(002092) 漲8.33%。化工產業鍊的中上游產品價格在油價帶動下持續上漲，目前已處高位盤整階段，如聚乙烯、PVC、苯、苯酚、苯胺、PTA 等。而近期下游消費領域，出口回暖迅速，國內需求旺盛。尤其是服裝紡織、燈具照明、家具裝修、家電汽車等消費領域又進入較長時期的消費旺季，推動對化工產品需求。因此，目前化工產品價格開始由上游成本拉動轉變為下游需求推動。化中國工商銀行業的景氣度有所向上。

有色金屬類股上漲，中國鋁業(601600)漲9.60%、雲南銅業(000878)漲停。有色金屬行業二季度歸屬於母公司的淨利潤環比大幅增長，有色金屬行業二季度合計實現淨利潤20.51億元，較一季度的-10.42億元大幅提昇296.83％。分子行業來看，銅和鉛鋅子行業的業績增長明顯，二季度的淨利潤環比增長率分別達到2180.61％和1083.36％；相比之下，鋁和黃金子行業的淨利潤環比增速較小，分別為25.55％和33.68％；小金屬二季度的淨利潤環比增速為285.35％。雖然二季度業績整體大幅好轉，但是有色金屬行業整體的估值風險依然較高。子行業估值分化明顯，銅和黃金子行業相對而言具有一定的估值優勢。宏觀面上，近期國內貨幣政策以及宏觀經濟政策紛紛出現微調，導致信貸和經濟數據不斷低於市場預期，進而給“補庫存”帶來了一定的不確定性。一旦有色金屬下游行業控制產能、固定資產投資增速大幅下滑，那麼供求失衡將導致金屬價格下跌，庫存壓力也將隨之上升；另外，近期美元走勢動盪加劇，也使有色金屬價格的支撐力度減弱。

鋼鐵類股上漲，酒鋼宏興(600307)漲停，首都鋼鐵公司股份(000959)漲停。目前33家鋼鐵上市公司中，有17家對三季度業績作出預測。其中，6家首次出現虧損，10家預減，1家續盈。數據顯示，6家公司預虧的金額上限約為28.5億元，與中報73億虧損相比，已經大幅下降。另外，8月中旬以來，國內鋼價開始深幅調整。北京市場螺紋鋼已經從8月上旬高點時的5000元/噸，降至3700元/噸；天津市場熱軋板卷從4300元/噸，降至3550元/噸；上海市場冷軋板卷價格從5450元/噸，降至目前的5000元/噸。9月鋼廠結算價開始大幅下調。儘管近期鋼價出現大幅度下降，但分析人士表示，三季度國內鋼價整體上保持上揚態勢，這將確保上市公司當季扭虧，而前三季度仍有可能實現贏利。

證監會副主席劉新華2日表示，目前國內外經濟金融不確定性仍可能直接或間接影響中國的資本市場。證監會將努力推動國內證券市場持續穩定健康發展，深化改革創新，做好創業板推出前的各項準備工作。劉新華在第十屆中國金融發展論壇上表示，目前及今後一段時間，將緊緊圍繞中央“保增長、擴內需、調結構、惠民生”的主線，積極穩妥推進改革創新，堅持不懈地抓好市場監管，不斷提高市場整體執行效率，穩步拓展資本市場集聚各類要素的功能，更好地服務於經濟社會發展全局。首先，證監會將著力強化基礎制度建設，積極培育市場機制。其次，證監會將著力完善市場體系，不斷提高市場執行效率。再次，證監會將著力推進改革創新，充分發揮市場功能。此外，證監會還著力加強市場監管，切實防範化解市場風險。

中國四大國營商業銀行8月份新增人民幣貸款人民幣1,658億元。若剔除貼現票據融資因素，四大商業銀行8月份新增人民幣貸款總計人民幣2,725億元，顯示新增貸款量高於整體數據顯示水準。一些短期貼現票據於8月份到期，進而令新增人民幣貸款總額有所減少。其中，中國銀行8月份新增人民幣貸款總計人民幣722億元，該行今年1-8月份人民幣新增貸款總額達到人民幣1.06兆元，居四大商業銀行之首。工商銀行8月份新增人民幣貸款總計人民幣381億元，該行今年1-8月份新增人民幣貸款總額逼近人民幣9,000億元。建設銀行8月份新增人民幣貸款總計人民幣347億元，今年前8個月新增人民幣貸款總額達到人民幣7,987億元。農業銀行8月份新增人民幣貸款總計人民幣208億元。報導未提及該行1-8月份新增人民幣貸款具體數額。

中國證監會審核通過了深圳浩寧達儀表股份有限公司和深圳鍵橋通訊科技股份有限公司的首發申請，雖然上述兩家公司為小盤股，但近期已連續3周每周掛牌4只新股，令市場面臨嚴峻的擴容壓力，因此再聞首發獲批的訊息料對股市人氣不利。浩寧達擬發行2000萬股A股，擬募集3.05億元，投向電能計量儀表及用電自動化管理系統終端技改建設等4個項目。鍵橋通訊擬發行3000萬股A股，擬募集資金2.26億元，投向工業多媒體統一通信解決方案開發等4個項目。

超華科技(002288)1760萬股9月3日在深交所中小板掛牌，市場對其首日定位在人民幣14－18元，較其發行價12.10元溢價15.7%－48.76%。公司主要從事覆蓋銅箔板、印製電路板及其上游相關產品電解銅箔、專用木漿紙的研發、生產，垂直一體化的生產模式有利於穩定毛利率，但下游需求變化快，且行業集中度較低令競爭激烈是其面臨的主要風險。機構普遍預期其今年每股收益約0.4元，則發行價對應的約30倍市盈率偏高，鑑於近期市場表現疲軟，料首日漲幅或有限。今年上半年淨利1850.80萬元，發行後每股收益0.22元，營業收入9854.48萬元。

宇順電子(002289)1480萬股9月3日在深交所中小板掛牌，市場對其首日定位在人民幣20－25元，較其發行價15.88元溢價25.94%－57.43%。公司主營中小尺寸液晶顯示器的研發和生產，產品主要應用於手機、數碼相繼、MP4等電子產品；主要面臨技術變化較快的風險。根據機構對業績的預測，該股發行價對應今年業績的市盈率約26倍，較此前上市新股發行價定位略低，料首日或有所表現。公司09年上半年淨利2162.84萬元，發行後每股收益0.29元，營業收入2.61億元。

禾盛新材(002290)1680萬股A股9月3日在深交所中小板掛牌，市場對其首日定位在人民幣33－38元，較其發行價27.80元溢價19%－37%。公司主要生產家電用彩色預塗料板、彩色層壓覆膜彩板兩大系列，為業內龍頭；家電用復合材料生產行業在國內尚屬新興產業，家電行業復合材料運用比例日益提昇，市場前景光明；成本加毛利定價模式使得其毛利率較穩定；募資項目將解決產能瓶頸問題，為公司提供發展空間。結合近期新股首日表現，預計該股首日漲幅在19%－37%。公司09年中期淨利4010.31萬元，發行後每股收益0.48元。

星期六(002291)4400萬股A股9月3日在深交所中小板掛牌，市場對其首日定位在人民幣22－26元，較其發行價18元溢價22%－44%。公司為國內中高檔時尚女鞋製造及零售商，近年來高速發展，擁有5個自有品牌並代理兩個國際品牌，營銷網路已覆蓋全國29個省、自治區和直轄市，其看點在於，惟一的女性消費品公司、防禦性行業，劣勢在於發行價偏高，或制約首日漲幅。公司09年中期淨利5351.06萬元，發行後每股收益0.25元。

9月3日收盤綜合情況

----------------------------------------------------------------------開盤價 收盤價 漲跌幅% 最高價 最低價滬深300 2,898.45 3,051.96 +5.57 3,059.99 2,892.65上證指數 2,722.31 2,845.02 +4.79 2,854.16 2,715.62深證成指 10,772.76 11,404.05 +6.19 11,445.36 10,765.01Ｂ指數數 187.35 194.95 +4.07 195.13 187.23深證Ｂ指 471.39 493.51 +4.71 495.13 471.12中小板指 4,078.33 4,262.97 +4.71 4,269.64 4,078.33----------------------------------------------------------------------

(楊帆 撰稿)