瑞士央行袒露政策意圖或助推瑞朗升值

瑞士央行袒露政策意圖，不會再抑制瑞郎升值，在瑞郎避險地位逐漸鞏固的今天，或助推其漲勢，最后影響本國經濟。

綜合外電7月1日報道，瑞士央行(Swiss National Bank)管理委員會委員當坦（Jean-Pierre Danthine）表示，除非再次面臨通縮壓力，否則瑞士央行不會再抑制瑞士法郎升值。當坦的講話揭開了歐元兌瑞士法郎更加猛烈下跌的序幕。

瑞士法郎此刻還不至于影響到瑞士的出口甚至經濟增長，但當瑞士的經濟增長遭遇瑞朗升值的掣肘時，瑞士央行可能也無能為力。

高盛(Goldman Sachs)駐紐約的外匯策略師布魯克斯（Robin Brooks）表示，在瑞士法郎大幅升值的情況下，瑞士出口之所以能不受干擾，主要原因就在于瑞士的出口產品主要是供給德國制造商的高附加值產品，對價格變動不敏感。

但布魯克斯承認，總有一天，瑞士經濟會因為本幣升值而岌岌可危。

除了德國，瑞士銷往其他國家和地區的產品會因為瑞士法郎的升值而受到抑制。不僅如此，瑞士法郎升值實際上也起到收緊貨幣政策的作用，對整體經濟也有影響。

因此，盡管瑞士經濟有望實現央行預測的2%的增長目標，但如果瑞士法郎像許多人預計的那樣繼續上漲，一切都還是未知數。

最近公布的Kof領先指標等數據顯示，瑞士經濟正強勁增長，這增加了瑞士央行年底前加息的可能性，使瑞士法郎更有吸引力。

最近幾周瑞士法郎的避險貨幣地位上升，原因是歐洲的債務危機及其對歐元區銀行業的影響令市場頗感不安，促使更多儲戶逃離歐元。

德國下令禁止裸賣空，投資者擔心交易空間受限，也紛紛把資金轉移出德國，投向瑞士。

最近令人失望的美國經濟數據、以及圍繞中國經濟放緩幅度可能超出預期的擔憂情緒，都令瑞士法郎的避險地位得以鞏固，較之以往瑞士經濟前景略差時，瑞士法郎現在的吸引力更勝一籌。

這種情況下，當坦如此直白地袒露央行的干預政策，市場也就會無所顧忌了。

(鄭相羽 實習編輯)

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