永豐投顧盤前─追價無力低檔有撐 台股量縮狹幅整理

◆台灣股市：追價無力低檔有撐 台股量縮狹幅整理

【昨日盤勢】

國際股市攀升高檔後開始震盪整理，昨日亞股普遍表現不佳，日本日經指數已跳空跌破月線，南韓股市亦於昨日正式跌破月線支撐，台股昨日於平盤附近遊走，指數最低來到7381點，守穩月線7395點之上，尾盤奮力一搏，指數上揚26.10點，收盤指數為7437.98點，微幅上漲0.35％，成交量則萎縮至950.98億元。在類股表現部分，因成交量萎縮，權值股及高價股沒有表現空間，中小型類股則依個股業績題材各自表現，以昨日僅上漲26 點，卻有50家上市公司出現漲停，昨日表現較佳族群為塑化+1.18％、機電+1.48％、化學+1.86％、汽車+1.0％以及台幣升值受惠則群營建類股+1.42％。

【資金動向】

三大法人合計賣超116.10億元，外資仍持續大賣102.44億元，投信賣超6.65億元，自營則是賣超7.01億元。在外資買超標的部分，依張數計算，依序是國泰金、聯電、仁寶、華寶及潤泰新，賣超標的則是台積電、中華電、中鋼、友達及華亞科。在投信買超標的部分，依序是新光金、冠德、兆豐金、奈普及燦圓，賣超標的則是台新金、榮成、中鋼、國產及廣達。在融資與融券部分，融資增加24.13億元，融資餘額為2234.61億元，融券增加1505張，融券餘額為94.01萬張。

【今日盤勢分析】

台股昨日於平盤附近遊走，上下震盪空間僅56點，早盤指數最低來到7381點，低於月線7395點，但量能萎縮，顯見低檔惜售，惟在國際股市紛紛回檔修正下，追高意願亦不足，於是形成下殺無量追價無力狹幅整理態勢。由於國際股市表現不佳，日、韓股市已跳空跌落月線之下，陸股亦在休市當中無所參考，美股動向為主要參考指標，預期中旬過後企業財報揭露可望再度激勵美股向上，在此空窗期，台股以橫盤整理為主，9月營收及3Q財報利多仍為個股表現題材，不過市場多預期電子產業10月過後營收動能將偏弱，因此不建議追高並可適時逢高獲利了結。類股操作部分，金融類股因具有MOU題材，且ECFA年底前可望展開協商，金融優先列入，加上長期獲利逐漸轉佳，因此第四季股價具表現空間；傳產部份，受惠十一長假，中國消費動力將進一步提升，中國收成股短線亦具題材性，而長線保護短線的汽車族群，逢回整體亦可再尋買點；電子類股仍以個股表現為主，包括部分旺季缺貨的零組件族群如LED、記憶體、光碟機等個股，以及第三季獲利可望明顯回升、部分9~10 月業績回升的手機/NB等相關零組件個股逢回亦可留意。

【十月行情展望】

影響十月行情的關鍵因素有三：10月上旬陸續公告的9月營收、10月中旬陸續揭幕的第三季法人說明會，以及可能提早簽定的金融MOU。其中因旺季舖貨需求仍在，台灣電子業10月上旬公佈的9月業績預計多會出現MoM明顯回升；且因大多數業者3Q業績及產能利用率均較2Q明顯加溫，第三季獲利及法說會釋出訊息預估也將趨向樂觀，上述兩項因素都對電子股10月股價具支撐作用。另外，光輝10月的政策面動態，包括金融MOU的可能簽定及ECFA開始進入協商，也會讓金融股及部分ECFA相關傳產股再次充滿想像空間。

在偏多氣氛圍繞下，預估十月中上旬台股應可維持震盪盤堅的走勢，惟大部分利多多屬已知，市場邊際效益可能遞減，再加上7500點以上，投資人追高意願不強，未來量能若未突破放大，預計10月指數高點將落在7600~7800點。另一方面，由去年11月3955低點起算，此波段的漲幅已經高達92％，月線乖離率逐漸拉大，因此第四季台股上下震盪幅度可能加劇，拉回預計於季線7000~7200點間具相當的支撐力道，若遇突發利空或持續利多不漲，指數仍有短暫跌破7000點的可能性。

綜合上述，研究總處預估10月台股指數的區間將落在6800~7800點之間。類股表現方面，因資金輪動速度加快、電子波段漲多，十月主流類股預計將呈現電子、傳產、金融三足鼎立輪動的局面，個股表現將持續優於指數空間。