除牌機制重啟 NYSE、納斯達克近200支股票面臨下市危機

信貸風暴把金融市場吹得東倒西歪、灰頭土臉，看各家股票掙扎著保持股價在 1 美元，實在很令人感嘆，更不用說因為達不到這個最低要求而被取消上市資格，也就是除牌 (delist)。

據《USA TODAY》報導，納斯達克 (Nasdaq)和紐約證券交易所 (NYSE)日前已重啟除牌機制，連續 30 天交易價格低於 1 美元的公司將被除名。許多上市企業均收到警告，再不想法提高股價，就等著被踢出市場。

「市場已漸漸回穩，」紐約證交所高級副總裁 GlennTyranski 表示，「該是重新執行規定的時候了。」

如此一來，投資人可要注意了，因為在這個規則之下，納斯達克和紐約證交所目前有接近 200 多支股票面臨除牌危機，包括天狼星衛星廣播 (Sirius XM Radio；SIRI-US)、軟性飲料製造商 Jones Soda (JSDA-US)、太平洋乙醇 (Pacific Ethanol；PEIX-US)，以及服飾製造商Joes Jeans (JOEZ-US)。

「市況異常時，並不會真實反映在股價上。」康乃爾大學 (Cornell University)金融學教授 Maureen OHara指出，「現在股市已經穩定下來，監管規範也該一同恢復。」

雖然 200 這個數字聽起來有點嚇人，但這些公司不會有立即的危險，因為：

‧股市的回升可以解決很多問題。2008 年底，356 間納斯達克和紐約證交所上市企業股價在 1 美元以下，而現在只有當時的一半左右—185 間。

‧下市需要時間。在多數情況下，大約需要 6 個月。

「還有時間把事情搞定。」Jones Soda 首席執行長Jonathan Ricci 說。該公司上個月才接獲除牌警告。「我們會繼續把該做的事做好，讓股價跟上來。」

‧除牌規定為這些公司提供了一個轉圜的餘地。企業可透過反股票分割 (reverse stock split) 的人為方式減少流通股數量，以提高股價。先前化工材料生產商Georgia Gulf (GGC-US) 在 7 月進行反股票分割，現在每股股價接近 29 美元。

然而，耶魯大學 (Yale University)法律教授 JonathanMacey 認為，反股票分割對投資人來說多半是不利的，他希望企業盡可能不要採取這樣的極端措施。

「這樣的做法對公司傷害很大，沒什麼好處。」他說。