永豐期貨台指選擇權盤後－台股賣壓狂洩 技術面對多方相對不利

◆盤勢分析

◎「大盤走勢」：

台股在週一重挫3.34%過後，週二再次上演開高走低的戲碼，單日下跌幅度仍達3.22%，兩個交易日共達6.56%的跌幅，也顯示在指數碰觸七千點大關過後，多方信心已出現崩潰的情況，從籌碼來觀察，造紙、營建與觀光類股賣壓最為沈重，跌幅皆達5%以上，盤面上僅油電燃氣逆勢上漲，表現相對強勢。而技術面台股以兩根長黑棒，正式跌落月線支撐，短線對多方相對不利，而籌碼面三大法人中自營商率先轉賣為買，但三大法人最終合計仍是賣超56.06億元，大盤指數大跌213.63點，收在6414.39點，跌幅仍是亞股之冠，成交量擴增至1595.2億元。

◎「期貨走勢」：

台指期週二再次重挫232點，收在6413點。就價差方面來分析，六月台指期由正轉為逆價差1.39點，電子期逆價差0.23點，金融期轉為逆價差1.90點，摩台期維持正價差0.10大點。

週二再度由金融期領跌期貨市場同步重挫，台指期盤中由於五日與十日線下彎，買盤承接意願仍相當低落，加上開盤台指期無法強勢收復月線，調節性與停損賣壓大量湧現，指數在週一高點6884到週二低點6390，短短兩個交易日修正幅度近五百點，跌幅達9.68%，雖尾盤仍力守6400點，但距離5/4日的多方缺口6015-6301點相去不遠，短線若回補此缺口，則台股資金行情恐將告一段落。

就期指大額交易人部位變化來分析，全月份十大交易人持續調節淨多單1,852口，目前淨多單總部位降至4,299口，特定法人積極調節淨多單4,920口，目前淨部位已轉為淨空單610口，而三大法人於期貨市場積極佈局淨空單3,723口，目前淨空單水位大幅升至7,303口，大額交易人與法人週二於期貨市場操作持續偏空佈局。

◎「台指選擇權分析」：

就選擇權成交量能來分析，六月份買權集中在6500~7000點；賣權部份集中在6200～6600點。另就未平倉量來分析，買權OI大幅增加32,895口來到330,540口，主要增加的序列來到6500點，而最大序列仍在7000點，水位為36,511口；而賣權的OI降至315,109口，主要調節的序列來到6500點，而最大序列仍在6000點，水位為23,465口。未平倉量put/call ratio由1.09急降至0.95，籌碼面多方力道持續衰竭，盤勢轉為對多方較不利。在隱含波動率方面，買權平均隱含波動率由31.23升至34.08，賣權平均隱含波動率由32.64升至34.57，波動率買賣權同步回升，顯示多空雙方分歧擴大，但看多者相對較多，選擇權操作上可伺機逢低佈局多頭價差部位。