【大行言論】中銀國際維持中國鋁業(601600-CN)買入評級

財華社深圳新聞中心中銀國際今日發布投資報告，對中國鋁業(601600-CN;02600-HK)A股維持買入評級，對H股維持持有評級。基於公司宣布自9月1日起將氧化鋁現貨價格由2,400 元/噸上調6.3%至2,550 元/噸 (均含增值稅)。這是公司今年第四次漲價，上一次是在7 月31 日，將2,300 元/噸上調至2,400 元/噸。新的價格2,550 元/噸要高於2,400-2,500 元/噸的國內現貨價格，說明管理層對於今後氧化鋁價格走勢比較樂觀。報告預計中國鋁業氧化鋁的保本成本為2,300 元/噸 ，此次提價使得公司每噸盈利250元/噸，增加150元/噸，假設公司09年200萬噸總銷量中有10%按現貨價格出售。因此，預計公司9月-12月將在現貨市場上出售66,667噸氧化鋁，加上提價帶來的1,000萬人民幣，對09年虧損預測30 億人民幣應減少0.3%。盡管對盈利影響有限，認為氧化鋁及鋁價格的上升趨勢對公司有利。該股今日收漲0.16%，報收12.29元。

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