世華財訊開放式基金周報(1.25-1.29)

一、基金新聞及點評

博時裕富更名為博時滬深300指數

2010年1月29日，博時基金管理有限公司發布公告，決定從1月29日起將原“博時裕富證券投資基金”更名為“博時裕富滬深300指數證券投資基金”，基金簡稱為“博時滬深300指數”；基金代碼保持不變，仍為050002。分析師指出，博時裕富改名為博時滬深300指數符合基金當前的定位，也應該能吸引更多投資者的關注。

首先，資料顯示，博時裕富成立于2003年8月26日，成立之初以新華富時中國A200指數為跟蹤標的，是國內最早成立的跨市場指數基金。而從2008年1月1日起，基金跟蹤標的就變更為滬深300指數，但仍然沿用老的基金名稱。因此，基金公司此次更改基金名稱符合基金目前的定位，能夠更好的反映出基金的產品特征。

另外，基金四季報顯示，博時裕富09年底規模達156.53億份，但這一規模與嘉實滬深300（09年底規模為433.93億份）及華夏滬深300（09年底規模為262.42億份）相比仍有一定差距，相信同屬于國內第一梯隊，博時基金也希望擴充旗下滬深300指數基金的規模。而從09年的情況來看，由于滬深300指數具有較強的市場代表性且滬深300股指期貨即將推出，09年國內有11只滬深300指數基金發行，這已充分反映出“滬深300”概念對市場的吸引力。所以，隨著博時裕富改名為博時滬深300指數，投資者對其的關注度可能會有所提升。

二、一周市場回顧與基金業績點評

上周（1.25-1.29）A股市場震蕩下行。截至上周五（1.29），上證指數收于2,989.29點，一周重挫4.45%；深證成指下跌3.64%至12,137.20點；滬深300指數收于3,204.16點，周跌幅達4.81%。

上周絕大多數板塊出現下跌，其中防御性板塊較為抗跌，而權重板塊表現低迷。具體而言，表現較好的五個板塊依次為農林牧漁1.38%、傳播-0.25%、醫藥生物-0.34%、IT-1.12%和批發零售-1.26%。跌幅較大的五個板塊分別是金融保險-6.30%、建筑建材-5.98%、綜合-5.64%、房地產-5.50%與金屬非金屬-5.39%。農林牧漁板塊出現上漲，應該與中央“一號文件”將要下發及市場通脹預期較強有關。由于政策持續打壓，地產板塊跌幅較大，而建筑建材板塊也受到一定拖累。金屬非金屬板塊表現不佳則與國際大宗商品價格下跌有關。就風格而言，上周大盤股下挫4.76%，中、小盤股一周分別下跌3.32%和2.92%。

上周基金市場跟隨股市出現下跌。具體而言，1月29日，上證基金指數收于4,449.13點，一周下跌3.81%；深證基金指數報收4,580.50點，周跌幅為3.30%。上周絕大多數開放式基金出現下跌，整體（剔除貨幣型基金和QDII基金）跌幅為2.27%。具體分類型而言。

1、股票型基金

上周股票型基金總體下挫3.10%。具體而言，上周凈值表現較好的五只基金中，除了成立于09年12月30日的東吳新經濟之外，其他基金09年底對醫藥、機械、食品飲料和批發零售等板塊配比較大。需要指出的是，景順長城旗下多家基金凈值表現較好，可能與該公司的投資策略有關。上周凈值跌幅較大的五只基金中包括多只對金融保險板塊配比較大的指數基金，而中郵核心優選09年底股票倉位高達95%也可為其凈值表現落后提供一定解釋。

2、混合型基金

上周混合型基金平均折損2.59%。總體看來，上周凈值表現較好的五只基金中除了融通領先成長，其他四只基金09年底股票倉位低于85%，且對機械，醫藥、信息技術等板塊配比較大。與之相對，上周凈值跌幅較大的五只基金09年底股票倉位都高于85%，且對金融、采掘、地產等板塊配比較大。

3、債券型基金

上周，央行公開市場操作凈投放資金860億元，為連續兩周投放資金。上周央票的發行利率與前周持平，但回購利率出現大幅上揚。銀行間二級市場方面，短債表現不佳，但中長期債券收益率出現下行。交易所市場而言，上證國債指數周五收于122.59點，較前周上漲0.08%，周成交額增加13.70%；上證企債指數收報于135.46點，較前周攀升0.36%，周成交金額也有所擴大。由于股市調整較大，上周多數債券型基金均出現下跌，整體跌幅為0.38%。具體而言，上周凈值漲幅居前的五只基金中，除了長信利豐之外，其他四只基金09年底股票倉位都低于5%，且大多對企業債配比較大。上周凈值跌幅較大的五只基金中，除了諾德增強收益之外，其他四只基金09年底對股票與可轉債的配比合計超過總資產的30%。

4、貨幣型基金

在回購利率大幅上揚的背景下，上周五貨幣型基金七日年化收益率平均值為1.54%，高于前周的1.30%。總體來看，上周收益率較高的五只基金09年底大多對企業債有較大比例的配置。與之相對，上周收益率較低的五只基金09年底對央票與現金配比較大。

5、ETF與LOF

ETF基金上周下挫4.53%。具體而言，與前周相反，以中小盤股為主要投資對象的華夏中小板ETF，投資于深圳市場的易方達深證100ETF與南方深成ETF凈值表現較好，而重點投資于上海市場的ETF基金凈值跌幅較大。基金份額方面，華夏中小板ETF與易方達深證100ETF出現凈贖回，而華夏上證50ETF呈現小幅凈申購。

上周LOF基金總體折損3.14%。具體來看，上周凈值表現較好的五只基金中，中銀中國精選與泰達荷銀效率優選09年底股票倉位在70%左右，中歐中小盤成立于09年12月30日，當前仍處于建倉期。需要指出的是，融通領先成長10年1月27日進行了分紅，不排除其當前股票倉位較09年底時有所降低。上周凈值跌幅居前的五只基金全是對金融采掘板塊配比較大的指數基金。

6、QDII基金

可統計的9只QDII基金上周（1.22-1.28）凈值整體下挫4.50%。具體而言，銀華全球核心優選凈值跌幅較小與其“FOF”的投資策略有關，而海富通中國海外精選與華寶興業海外中國、嘉實海外中國凈值表現的差異，應該與三者09年底對權益資產的配比有一定關系。

三、后市展望

上周A股市場繼續調整。分析師指出，由于政策預期的不確定，市場當前走勢仍不樂觀。不過經過前期調整之后，股指跌幅已反映出部分負面因素，而來自宏觀經濟面的樂觀數據以及上市公司業績增長預期，將在一定程度上限制股指的下跌空間。總體而言，如果近期沒有突發性利好消息刺激，股指或將維持箱體震蕩格局，雖然短期有望出現反彈，但投資者不應報過大期望。1月份宏觀經濟數據將陸續披露，投資者可保持關注。板塊方面，穩健型投資者可多關注防御性行業，而風險承受能力較高的投資者也可關注部分概念股。

基金投資方面，穩健型投資者可關注投資風格靈活、選股擇時能力較強的中小規模基金。而在市場風格可能轉換的背景下，部分藍籌基金也值得中線布局。為分散風險，投資者可配置一定的債券基金，如能進行新股申購且規模較小的一級債基。QDII基金方面，海外市場近期可能將繼續回調，投資者可適度謹慎。

(黃昊 撰稿)

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