天琪期貨認為豆粕市場將延續弱勢行情

2月1日，大連豆粕期貨低開下跌，隨后在低位整理，尾終大幅收低。天琪期貨分析師于瑞光認為，豆粕市場弱勢恐將延續。

上周五（1月29日），美元指數走高奠定商品市場整體下跌基調，加之南美大豆產量預期打壓美豆買盤人氣，CBOT豆類期貨市場延續弱勢繼續下行，大豆期價盤中曾觸及近4個月以來的最低點，粕弱油強格局十分突出。1日大連豆類市場承接美豆弱勢紛紛低開，市場多頭人氣渙散，空頭乘勝追擊，豆粕因需求低迷領跌盤面，豆類全線大幅走低。截止收盤，M1009豆粕報收2,721元/噸，較上一交易日結算價下跌82元/噸，成交量為83.36萬手，持倉量較上一交易日減少18,322手。

美豆在南美大豆增產預期中持續1個月大幅走低，主力合約月度累計跌幅高達12.69%，至今未見止跌跡象。隨著南美大豆收割期不斷臨近，良好的天氣條件正在不斷強化大豆增產預期。近日，因希臘政府面臨債務危機而引發市場拋售歐元，美元再度上漲導致國際大宗商品集體回落，美豆除受到自身基本面的利空影響外，周邊市場弱勢也對盤面形成拖累。國內市場2009年全年共進口超過4,200萬噸大豆和800余萬噸豆油，油脂市場供應增長幅度遠超過需求增長幅度。盡管受到國儲收豆政策支撐，但市場消化如此大的供應壓力仍需要時間，在市場人氣低迷時豆類期價仍未走出弱勢。1日各地豆粕現貨報價維持弱勢，市場被空頭氛圍籠罩，各地成交清淡，多以執行前期合同為主，沿海油廠停機家數增多。受進口大豆到港成本下降影響，遠期報價仍未止跌，部分地區5月報價下滑至3,060元/噸。現貨低迷，油廠普遍處于壓榨虧損狀態，在一定程度上壓縮豆粕現貨跌幅，后市不宜過分看空。國內生豬價格繼續走弱，局部疫病較重拖累需求，養殖戶盈利水平大幅下滑，飼料需求低迷；肉雞和雞蛋價格沖高回落，銷售形勢較正常。

阿根廷降雨增加解除當地干旱威脅，美豆缺少利多提振仍未止跌。連豆破位下行，國儲收購價格面臨挑戰。從技術分析上看，M1009豆粕日K線大幅收陰，均線系統空頭格局明顯，豆粕市場弱勢恐將延續。

(王德軍 編輯)

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