外匯市場週報(9月28日至10月2日)

2009年10月5日 17:04

美元上周(9月28日至10月2日)反彈遇阻，總體維持區間整理走勢。周初，日本財務大臣籐井裕久表示，反對刻意干預令日圓貶值，目前日圓走勢沒有不正常。美元兌日圓一度跌破89關口，下探今年1月以來新低88.22，從交叉盤打壓歐系及商品貨幣全線急挫，美元上探三周高點。周中，一方面美國公佈的9月諮商會消費者信心數據意外降至53.1，美國9月芝加哥採購經理人指數意外由8月的50.0降至46.1，美國上周初請失業金人數升至55.1萬人，為三周來初請失業金人數首次上升，9月ISM製造業採購經理人指數也從8月的52.9下滑至52.6，疲弱數據打壓美股連續四日收低，避險情緒推升美元；但另一方面，歐洲官員不斷表達對美元弱勢的不滿，並暗示週末G7會議上討論匯率問題，美元在週五非農數據公佈後短暫刷新三周新高至77.47附近遇阻。因美國本周系列不及預期的數據，包括週五公佈的非農就業數據，進一步弱化了美聯儲升息的預期，美元週五紐約盤中急劇回落。

一、上周匯市綜述

美元上周區間整理。週一亞洲時段，因日元升值的顧慮拖低出口商類股，日本股市週一收盤大幅下挫2.5%，日經指數盤中一度在兩個月來首次跌破10,000點大關。日本財務大臣籐井裕久週一早些時候表示，反對刻意干預令日圓貶值，目前日圓走勢沒有不正常。美元兌日圓一度跌破89關口，下探今年1月以來新低88.22。歐系及商品貨幣全線急挫，美元指數則自盤初低點76.50附近一度反彈，盤中觸及77.26三周高點。但午後籐井裕久又澄清稱，匯率近期的漲勢略呈單邊態勢，希望美元兌日元匯率持穩。日圓轉而走軟，同時從交叉盤推動歐系及商品貨幣震盪反彈，美元午後轉而下滑，尾盤下探76.91附近。歐洲盤中，歐股小幅走高，歐系及商品貨幣一度收復亞市早盤跌幅，美指則跌至76.80附近企穩。北美早盤，美股反彈收高，美元指數進一步下探76.63日低點企穩回升。歐系及商品貨幣反彈仍遭遇高位賣盤壓力。週二亞洲時段，日經指數追隨隔夜美股反彈走勢，風險偏好小幅回升，打壓美指自77.11附近盤初高位震盪下滑，午盤後下探76.80附近企穩。歐洲時段，歐股震盪走低，繼隔夜特裡謝發表間接干預歐元漲勢的言論後，歐洲官員容克今日再度呼籲美國重申「強勢美元」政策，歐元進一步下調，美指上探77.24時段高點。但英國CBI零售數據較為強勁，英鎊勁升逾百點，限制美元反彈幅度。北美早盤，美元指數總體持穩77關口上方，美國房價數據好於預期推升股市並打壓美元避險盤。美國7月S&P/CS20城房價指數月升1.6%年降13.3%，10城房價指數月升1.7%年降12.8%，均好於預期升幅。晚間美國公佈的9月諮商會消費者信心數據意外降至53.1，也差於預期的57.0，這令美國股市週一的反彈終止。與此同時，市場對於美聯儲將繼續維持利率在低水平的預期則更加強烈，美元早盤短暫觸及近三周新高77.33後遇阻，盤中震盪回落至77關口。週三亞市，因日本出口商月末結算，以及金融機構在本財年半年度清算的最後一天將資金遣返，美元兌日元再度跌回90關口下方；而澳元則在零售銷售數據的有力支撐下，一舉突破了0.8800，刷新13個月新高。美元指數亞市跌破77關口，亞市尾盤下探76.71時段新低。歐洲時段，歐股小幅上揚，歐系及商品貨幣繼續反彈，美指進一步跌至76.50附近支撐企穩。北美早盤，美國9月ADP民營企業就業人數減少25.4萬人，差於預期的減少21.0萬人；美國9月芝加哥採購經理人指數意外由8月的50.0降至46.1，也遠差於預期的52.5。受此拖累，美股早盤大幅下挫，同時美國第二季度實際GDP終值年化季率下降0.7%，好於預期的下降1.2%，共同推動美元紐約早盤自歐市盤中低位76.50附近大幅反彈；盤中美股探底回升，道指收復了大部分失地，NYMEX原油期貨大漲逾5.4%，收復了70美元/桶，均改善了風險偏好，帶動非美貨幣回升，美指反彈則受阻於77關口，盤中震盪回落至76.57附近，抹去早盤大部分漲幅。週四亞市，受日圓升值及日本新政府政策不確定性拖累，日經指數收跌1.53%，收於兩個月低位。避險情緒推升美元。此外在歐盟官員阿爾穆尼亞有關將在G7會議上討論歐元升值問題的言論下，以及歐洲盤前德國零售數據意外大幅下滑拖累歐元走低，美指自亞市盤初低位76.59震盪回升，歐洲盤前觸及77.11時段新高。歐洲時段，歐股小幅走高，風險偏好小幅回升，美元溫和回落。北美早盤，美國公佈的上周初請失業金人數升至55.1萬人，高於前周的53.4萬人，這也是三周來初請失業金人數首次上升；9月ISM製造業採購經理人指數從8月的52.9下滑至52.6，低於預估的54.0。疲弱就業及製造業數據打壓市場對經濟樂觀前景，美國三大股指週四重挫2-3%不等，並創下3個月以來最大單日跌幅。避險情緒推升美元指數紐約盤中震盪上探日內新高77.27後暫時遇阻。週五亞市，日經指數承接隔夜美股跌勢，收跌2.47%並創兩個月來收盤低位。此外，在G7週末可能討論歐元升值問題及避險情緒共同拖累下，歐元兌美元亞市下探三周新低1.45關口暫時企穩。美元指數亞市盤中觸及30周均線77.31的時段高點，盤中小幅回落整固，但尾盤守穩77上方。歐洲時段，歐洲股市震盪走低，美指維持76關口上方區間整理，市場密切關注稍晚美國非農數據及週六G7財長和央行行長會議有關美元匯率的討論。北美早盤，美國9月非農就業人口減少26.3萬人，差於預期的減少18萬人；9月失業率由9.7%升至9.8%的26年新高，但符合預期。疲軟數據推升避險情緒，美元指數快速上探三周新高77.47，但隨後歐系及商品貨幣再次獲得逢低買盤，此外美聯儲理事羅森格倫表示，當前美國政策方向是正確的，但在確定經濟復原前，美聯儲將繼續通過貨幣和財政政策支持經濟。該言論和疲軟非農數據一起進一步弱化了美聯儲升息的預期，美元全線急劇下挫，盤中跌破77關口，下探76.70附近企穩。盤中美股收低，美指溫和反彈受阻於77.10附近，最終收於77.09。

歐元兌美元上周探底回升。週一亞市，因日元升值的顧慮拖低出口商類股，日本股市週一收盤大幅下挫2.5%。日本財務大臣籐井裕久週一早些時候表示，反對刻意干預令日圓貶值，目前日圓走勢沒有不正常。美元兌日圓一度跌破89關口，下探今年1月以來新低88.22。但午後籐井裕久又澄清稱，匯率近期的漲勢略呈單邊態勢，希望美元兌日元匯率持穩。美元兌日圓轉而反彈，歐市早盤幾乎收復亞市早間跌幅。受日圓走強及亞太股市全線下跌拖累，歐元兌美元亞市早盤自1.4720附近快速下探，盤中一度跌破1.46關口支撐，下探兩周新低1.4559後企穩反彈。歐市盤中，歐洲股市盤初小幅上揚，未承接上週五美股及亞太股市跌勢，小幅提升風險偏好；日圓在央行官員講話後抹去亞市早盤全部漲幅，也從交叉盤推高歐元，歐元兌美元擴大反彈，重返1.46關口上方，並刷新時段新高至1.4670附近遇阻。北美早盤，美股走高，歐元兌美元進一步上探1.4680附近遇阻；歐洲央行行長特裡謝週一在歐洲議會表示，期待美元在目前的全球金融和經濟框架中走強，間接暗示歐元過於強勢，打壓歐元兌美元震盪回落百點，尾盤下探1.4585附近企穩。週二亞洲時段，歐元兌美元在隔夜低位上方盤整，日經指數追隨隔夜美股反彈走勢，風險偏好小幅回升，午盤歐元兌美元小幅上調1.4645附近日高點遇阻。歐市盤中，歐洲股市盤初小幅下跌，打壓風險偏好，歐元兌美元跌破亞市區間下限，下探兩周新低1.4536附近。歐元區9月零售業採購經理人指數季調後由8月的47.1增至48.6，出現16個月來最小的收縮，增強了關於歐元區經濟可能擺脫衰退的跡象。但歐洲官員容克今日再度呼籲美國重申「強勢美元」政策，與週一特裡謝講話相呼應，歐元進一步下調。北美早盤，歐元兌美元進一步下探1.4524日內新低，晚間美國公佈的9月諮商會消費者信心數據意外降至53.1，市場對於美聯儲將繼續維持利率在低水平的預期更加強烈，美元承壓走低，歐元兌美元反彈至亞市低位1.4585附近。週三亞市，因日本出口商月末結算，以及金融機構在本財年半年度清算的最後一天將資金遣返，美元兌日元再度跌回90關口下方；而澳元則在零售銷售數據的有力支撐下，一舉突破了0.8800，刷新13個月新高至0.8818。歐元兌美元延續隔夜探底回升走勢，亞市尾盤觸及1.4644時段高點。歐市盤中，歐洲股市盤初小幅上漲，但歐元兌美元自亞市尾盤高點1.4644附近小幅回撤，消化隔夜紐約時段及亞市漲幅，但德國好於預期的就業數據及總體風險偏好仍持穩，歐元兌美元盤中基本守穩1.46上方盤整，盤中小幅上探1.4673日高點遇阻。德國9月季調後失業人數減少1.2萬人，失業率為8.2%，好於預期的失業人數增加2.0萬，失業率為8.4%。北美早盤美元急劇反彈，打壓歐元兌美元一度跌破1.46關口。但美股盤中探底回升，道指收復了大部分失地，NYMEX原油期貨大漲逾5.4%，收復了70美元/桶，均改善了風險偏好，帶動非美貨幣回升。歐元兌美元盤中反彈90點，至1.4663時段高點。週四亞市，受日圓升值及日本新政府政策不確定性拖累，日經指數收跌1.53%，收於兩個月低位。此外在歐盟官員阿爾穆尼亞有關將在G7會議上討論歐元升值問題的言論下，歐元兌美元亞市繼續受阻於1.4670附近阻力後震盪回落，亞市尾盤跌破1.46關口並下探1.4549時段新低，因德國零售數據意外月降1.5%，不及預期的月增0.1%，並創下今年以來的最高月度降幅。歐市早盤，雖然歐洲股市盤初小幅上漲，歐元區9月製造業PMI升至16個月來新高49.3，但歐元區8月失業率由7月的9.5%增至9.6%，為1999年3月以來最高水平，以及歐盟官員阿爾穆尼亞有關將在G7會議上討論歐元升值問題的言論，均壓制歐元，歐元兌美元自亞市尾盤低位溫和反彈，但受阻於1.46一線，盤中歐股逆轉走低，歐元區失業率及歐洲官員干預言論打壓歐元，歐元兌美元下探1.4518日低點企穩。歐盟經濟與貨幣事務專員阿爾穆尼亞表示，歐元集團將討論歐元的升值問題，以為在G7會議上的立場做好準備。北美早盤，美國公佈的上周初請失業金人數及9月ISM製造業採購經理人指數均不及預期，打壓市場對經濟樂觀前景，美國三大股指週四重挫2-3%不等，並創下3個月以來最大單日跌幅。避險情緒拖累歐元紐約盤中維持1.4515上方低位弱勢整理。週五亞市，日經指數承接隔夜美股跌勢，收跌2.47%並創兩個月來收盤低位。在G7週末可能討論歐元升值問題及避險情緒共同拖累下，歐元兌美元亞市下探三周新低1.45關口暫時企穩。歐市早盤，歐洲股市盤初小幅下滑，承接隔夜美股及亞太股市跌勢，歐元兌美元繼亞市盤中下探1.45關口企穩後，基本維持該支撐上方窄幅整理，等待晚間美國非農就業報告。歐元區8月生產者物價指數(PPI)月升0.4%年降7.5%，略高於預期的月升0.4%年降7.6%。北美早盤，美國非農就業數據不及預期，失業率續創26年新高，風險厭惡情緒一度打壓歐元兌美元跌破1.45關口，下探三周新低1.4479企穩，隨後獲得大量逢低買盤。此外，美國疲軟非農數據及美聯儲官員維持寬鬆政策的言論打壓對美聯儲升息的預期，美元全線急劇走低。歐元兌美元盤中反彈逾150點，至1.4646日內新高，盤中美股連續四日收低，歐元兌美元回落整固，最終收於1.4567。

英鎊兌美元上周探底回升。週一早盤，英鎊兌美元開盤在1.5983附近，匯價開盤後隨即展開大幅下行走勢，亞市日經指數和上證指數表現不佳，加劇了英鎊跌勢，盤中匯價觸及下方1.5769低點後逐步企穩；亞市尾盤，匯價展開反彈，歐市開盤，英鎊兌美元小幅沖高回落；歐市早盤匯價擴大亞市尾盤反彈幅度，但匯價受阻於1.5912時段高點，隨後匯價溫和回落；日內經濟數據稀少，風險偏好繼續作用於英鎊；上週末英國央行行長金恩稱英鎊走軟有利於英國出口，刻意壓低英鎊匯價言論令英鎊反彈無力，後市或將繼續走低；晚間美國沒有經濟數據公佈，美股開盤震盪上行，改善風險偏好，英鎊兌美元再度站上1.59關口，可惜其間歐洲央行行長特裡謝稱相信美國會維持強勢美元的政策，英鎊兌美元跟隨歐元溫和回落。週二早盤，英鎊兌美元自隔夜橫盤整理底部展開溫和反彈，亞市股市向好帶動風險偏好回暖，另外日圓交叉盤修正跌幅也帶動了英鎊溫和走高，但匯價止步於1.5958時段高點，隨後匯價逐步回落；歐市盤中，英鎊兌美元探底回升，早前英國公佈疲弱的第二季度經常賬和8月消費者信貸數據一度打壓英鎊兌美元跌至1.5823附近，但隨後英國良好的零售銷售差值數據帶動英鎊重返1.59關口上方，另外交叉盤歐元兌英鎊大幅下跌也直接支持英鎊反彈；後市英鎊兌美元或將維持低位寬幅震盪；晚間美國公佈的9月諮商會消費者信心指數差於市場預期，美股溫和回落，市場避險情緒開始升溫，英鎊兌美元自1.5989高點逐步回落。同時，達拉斯聯儲主席費捨爾講話增強了美聯儲退出量化寬鬆的預期，支持美元全盤走強。但道指盤中未擴大跌幅，引發了短線逢低承接興趣，支持非美貨幣回升，英鎊兌美元下探1.59關口後再度反彈。週三早盤，英鎊兌美元受較好的消費者信心指數帶動，匯價逐步脫離隔夜盤整區間，溫和上行，重返1.6關口；歐市盤中，英鎊兌美元沖高回落，匯價一度突破1.61關口，直逼1.6130的小時圖200均線處阻力，現貨金再度站上1,000美元大關，交叉盤歐元兌英鎊震盪走低支撐英鎊穩步盤升，但歐股溫和回落，限制英鎊買盤；隨後美國公佈的ADP就業人數變動數據大幅低於市場預期，英鎊瞬時大幅回吐早前漲幅，美國公佈的GDP數據好於市場預期也部分打壓英鎊匯價；晚間美國公佈的芝加哥採購經理人指數依然不及預期，英鎊兌美元下探下方1.5942低點，尾盤匯價基本維持在區間內運行。週四早盤，英鎊兌美元自1.6關口溫和回落，其間日經指數表現不佳，市場避險情緒打壓匯價溫和回落，但匯價下探下方1.5923低點後逐步企穩，並展開溫和反彈；歐市盤中，英鎊兌美元沖高回落，盤中匯價一度收復1.6關口阻力，盤中觸及1.6023高點；歐股盤中表現不佳，但迄今英國公佈的最新信貸狀況調查顯示英國企業融資環境依然寬鬆，雖然9月製造業PMI數據不及預期，英鎊受此影響重返1.6關口，但隨著歐元震盪走低，英鎊受拖累跟隨下行；技術面英鎊兌美元有所好轉，但整體偏弱局面沒有改變；美國最新公佈的ISM製造業指數、成屋簽約銷售指數、整體建築支出等經濟數據都表明美國經濟正在進一步好轉，但最新一周周初申請失業救濟人數意外增加，這令隨後將在紐約時段公佈的非農就業數據和失業率讓市場感到擔憂，同時IMF下調美國經濟預期，這刺激投資者紛紛湧向對美元的避險買盤，加上美股全線下跌，更是加劇了其對美元的避險需求，尾市英鎊兌美元下探下方1.59關口。週五早盤，英鎊兌美元小幅探底企穩，早盤匯價延續下行走勢，一度下探1.5880低點，隨後匯價展開反彈，其間日經指數大幅下行，市場避險情緒有所升溫，歐市盤前，英國公佈的Nationwide房屋數據好於市場預期，英鎊兌美元一度觸及上方1.5947高點，可惜匯價未能突破1.5950一線阻力，未能緩解下行壓力；歐市盤中，英鎊兌美元震盪回落，歐股開盤表現不佳，時段英國公佈的建築業採購經理人指數數據表現不佳，市場避險情緒繼續升溫，英鎊兌美元溫和回落，重回1.59下方交投；晚間美國公佈的9月非農就業數據不及市場預期，英鎊兌美元大幅下探1.58關口，但市場對美國經濟復甦的擔憂取代了避險情緒，美元隨後遭到拋售，英鎊展開大幅反彈，收復1.59關口，至1.5954高點；尾市匯價維持在反彈高f點附近寬幅震盪，最終收盤報1.5938。

美元兌日圓上周探低企穩。週二早盤，日本財務大臣籐井裕久表示最近外匯市場波動過大，若這種情況繼續存在，可能會對匯市頸線干預。受此言論影響，美元兌日圓早盤一度小幅反彈至90.22時段高點；另外部分投資者空頭回補，也支持美元兌日圓反彈。但匯價止步於90.22高點，隨後溫和回落；歐市盤中，美元兌日圓小幅探底回升；盤初匯價延續亞市尾盤走勢繼續震盪下行，但匯價下探89.62低點後逐步企穩，歐股盤中表現疲軟，歐元受到明顯打壓，美元溫和反彈，美元兌日圓跟隨小幅走高；但技術面美元兌日圓依然偏軟，後市匯價或將繼續震盪下行；晚間美國公佈的9月諮商會消費者信心指數差於市場預期，美股溫和回落，市場避險情緒開始升溫，美元兌日圓一度摸高至90.37高點；達拉斯聯儲主席費捨爾講話增強了美聯儲退出量化寬鬆的預期，支持美元全盤走強。但道指盤中未擴大跌幅，引發了短線逢低承接興趣，支持非美貨幣回升，美元兌日圓溫和回落，試探下方90關口支撐。週三早盤，美元兌日圓小幅沖高回落，早盤匯價一度摸高至90.40高點，但日本出口商月末結算，以及金融機構在本財年半年度清算的最後一天將資金遣返，美元兌日圓遭遇沉重打壓，匯價下探89.54低點後小幅反彈。歐市盤中，美元兌日圓受阻於小時圖13均線阻力，未能測試90關口；時段美元小幅走高，削弱了市場對沖美元下跌風險的需求，美元兌日圓跟隨反彈，但市場依舊顯得較為謹慎；後市如果美元再度回落，美元兌日圓將再度衝擊88關口支撐；晚間雖然有一系列美國經濟數據公佈，但似乎對美元兌日圓影響非常有限，匯價基本維持在89.38-89.80區間窄幅橫向運行。週四早盤，美元兌日圓延續隔夜橫盤整理走勢，基本維持在隔夜區間內運行，其間日經指數表現不佳，但似乎對匯價影響有限；歐市盤中，美元兌日圓繼續維持區間窄幅整理，歐股開盤小幅走高，美元兌日圓一度跌回90下方，隨後日本副首相菅直人表示經濟下行風險仍然很高，可能需要政府支出推動經濟增長，言論推動美元兌日圓重回90關口，至90.16高點；晚間美國公佈的一系列經濟數據較好，但當周初請失業金人數低於預期，同時IMF下調美國經濟預期，避險買盤推高美元，美元兌日圓震盪回落，盤中匯價一度下探89.42低點，隨後匯價小幅反彈，維持在89.52-89.78區間窄幅整理。週五早盤，美元兌日圓延續隔夜震盪下行走勢，盤中日經表現不佳，其間日本公佈的失業率數據好於市場預期，美元兌日圓震盪回落至89.20低點，隨後受短線買盤推動，匯價溫和反彈，並收復部分早前跌幅；歐市開盤，美元兌日圓小幅回落，日本財長表示不會在G7會議上討論日圓匯率，日圓或將表現的較為強勢，盤中歐股表現不佳，市場避險情緒升溫，這或將部分限制日圓升幅；晚間美國公佈的非農就業數據不及市場預期，市場避險情緒推低美元兌日圓至88.59低點，但隨後市場對美國經濟復甦的擔憂加劇，美元兌日圓展開強力反彈，匯價一度摸高至89.92高點，盡數收復早前跌幅，尾市匯價維持在區間寬幅震盪，最終收盤報89.80。

美元兌瑞郎上周擴大反彈。週五亞洲時段，美元兌瑞郎繼續圍繞1.04上下窄幅整理。歐市盤中，歐洲股市盤初小幅震盪下滑，承接隔夜美股及亞太股市跌勢，打壓風險偏好情緒，歐系貨幣反彈受阻，美元兌瑞郎跌破1.04關口，下探1.0380附近時段新低後企穩。北美早盤，美國非農就業數據不及預期，失業率續創26年新高，風險厭惡情緒一度推升美元兌瑞郎至1.0436高點，但隨後遭遇大量逢高賣盤。此外，美國疲軟非農數據及美聯儲官員維持寬鬆政策的言論打壓對美聯儲升息的預期，美元全線急劇走低。美元兌瑞郎盤中急劇下挫逾百點，至1.03關口上方企穩，盤中美股連續四日收低，美元兌瑞郎盤中溫和反彈，最終收於1.0356。

商品貨幣上周沖高遇阻。

(1)澳元兌美元上周沖高回落。週五亞市，日經指數承接隔夜美股跌勢，收跌2.47%並創兩個月來收盤低位。澳大利亞9月TD Securities通脹指數連續第二個月環比持平，年比上升1.3%，年比增幅已連續第5個月低於央行2%至3%的通脹目標區間，且創該指數建立7年以來的最低同比增幅，顯示物價上漲壓力尚未對經濟增長造成顯著不利影響。澳元兌美元圍繞0.87上下窄幅整理。歐市盤中，歐洲股市盤初小幅下滑，承接隔夜美股及亞太股市跌勢，打壓風險偏好情緒，澳元兌美元回探0.86附近。北美早盤，美國非農就業數據不及預期，失業率續創26年新高，風險厭惡情緒一度打壓澳元兌美元跌破0.86關口，下探當周新低0.8566附近企穩，隨後獲得大量逢低買盤。此外，美國疲軟非農數據及美聯儲官員維持寬鬆政策的言論打壓對美聯儲升息的預期，美元全線急劇走低。澳元兌美元盤中反彈140點，至0.8706附近遇阻；盤中美股連續四日收低，澳元兌美元回落至0.8630上方整固，最終收於0.8633。

(2)美元兌加元上周維持低位整理。週五早盤，美元兌加元小幅走高至1.0853附近高點後跟隨美元小幅回落，但匯價下探下方1.08關口後受油價走軟影響再度反彈；歐市盤中，匯價擴大漲幅至1.09關口，晚間美國公佈的非農數據不及預期，美元兌加元一度觸及1.0957的時段新高，但隨後匯價大幅回落，下探1.0790低點，尾市匯價維持區間寬幅震盪，收盤報1.0794。

人民幣兌美元上周小幅探底回升。在詢價市場上，美元兌人民幣自上週五收盤的6.8282，週一匯價收盤微幅回落至6.8275；週二微幅走高至6.8280，週三小幅回落至6.8263收盤，週四開始國慶長達八天的假期，銀行暫停對公業務。

二、本周關注焦點(10月5日—9日)

繼上周G7峰會順利召開以及IMF發表最新的全球金融穩定報告和經濟展望報告後，本周IMF和世界銀行將召開年度會議，這將受到市場的普遍關注，特別其對於目前經濟形勢的評判和未來經濟前景的預期方面等。另外，澳大利亞央行、英國央行和歐洲央行將相繼召開其十月份最新一期的央行利率決議會議，儘管市場仍然預期其很可能將繼續維持目前的貨幣政策不變，但隨著經濟的進一步企穩，各方對於央行特別是澳央行的加息預期也正在逐漸升溫，因此投資者寄希望於從央行利率會議的會後聲明中探尋央行的政策方向，因此將受到市場的重點關注。

另外，一些重要經濟數據同樣也將在本周陸續出爐。10月5日，歐元區9月綜合採購經理人指數、10月Sentix投資者信心指數和8月零售銷售情況，英國9月服務業採購經理人指數，美國9月ISM非製造業指數；6日，澳大利亞8月貿易收支情況，英國8月工業產值，加拿大9月IVEY採購經理人指數；7日，英國9月消費者信心指數，瑞士9月失業率，歐元區修正後的2季度GDP和德國8月工業訂單情況；8日，日本8月進出口情況和9月經濟觀察家前景指數，澳大利亞9月失業率，德國8月工業產值，美國最新一周周初申請失業救濟人數和8月批發銷售情況；9日，德國9月CPI指數和法國、意大利8月工業產值，英國9月PPI指數，加拿大9月失業率，美國8月進出口情況和貿易收支。由於上述經濟數據將反映各國經濟的現狀，因此將對市場造成較大程度的影響，從而受到投資者的重點關注。

三、技術解盤及走勢預測

美元指數

上周，備受關注的G7峰會順利召開，各國財長和央行行長聯合發表的公報表示近幾個月全球經濟開始出現復甦跡象，金融市場形勢也在繼續好轉，受此影響，一度因美國最新出爐的9月非農就業人數和失業率等疲弱經濟數據刺激市場的避險情緒受到一定的抑制，加上世行行長暗示美元可能將逐步失去其作為世界主導儲備貨幣地位，這無疑使得美指在上一周的反彈勢頭也受到一定的限制。不過由於IMF下調美國經濟預期，這令投資者感到失望從而紛紛湧向對美元的避險買盤中，因此本周美國即將出爐的各項經濟數據若能夠證明美國經濟正處在向好回升之中，則美指有望再度走軟，反則暗示經濟正如IMF所預期一樣未來仍然不容樂觀從而刺激美元的避險買盤並推升美指走勢。而股市方面，美股在過去8個交易日中7次下跌，表明投資者對股市第三季度漲勢過猛的持續擔憂越來越強，受此影響，投資者的風險偏好情緒受到抑制，因此若本周美股繼續回調，則美指恐仍將有可能持續反彈，反則重回整體的下行之勢中。技術面上看，美元指數在周圖MACD上的綠柱仍然處在逐漸的收縮之勢中，表明短線存在一定的支撐力度，不過多條均線的空頭排列之勢依舊，表明整體的下行勢頭並未改變，因此後市即便在短線持續反彈但再度遭到打壓的可能性仍然較大，下方支撐位於76.00位置一帶，上方阻力位於78.00位置一帶。

歐元兌美元

上周，IMF儘管在其最新公佈的《世界經濟展望》報告中提高了對歐元區的GDP預期，但仍然預計經濟復甦進程緩慢，特別還表示歐央行應繼續保持低利率，這令部分預期歐央行將在未來加息的投資者剛到失望，因此歐元兌美元在上一周的走勢也明顯較為偏弱。雖然歐元區最新公佈的8月綜合領先指標好於預期的上升，9月零售銷售出現1年多來最小的收縮，同期經濟和消費者信心更是連續第6個月改善，表明歐元區經濟復甦正在繼續，支持了歐元區第三季度經濟將會出現增長的預期，但是由於其8月失業率增值10年半來最高水平，而持續上升的失業人數黯淡了消費者開支的前景，暗示經濟可能會需要更長的時間復甦，這使得歐元兌美元在短線的反彈偏為乏力。因此只有本周歐元區即將公佈的各項經濟指標可以繼續向好，才能支撐匯價走勢令其在中短線的回調幅度受到限制，反則疲弱的經濟數據將進一步證明未來經濟復甦的嚴峻從而恐將令歐元兌美元繼續承壓走弱。另外，歐央行雖然很有可能在最新一期的議息會議上維持現有的貨幣政策不變，但投資者依舊關注其會後聲明中的語調，從而影響歐元兌美元的走勢。技術面上看，歐元兌美元在周圖MACD上紅柱再度開始呈現收縮之勢，同時布林帶開口也略微出現收縮跡象，表明目前短線存在一定的回調壓力，不過由於各條均線仍然處在明顯的多頭排列之勢中，表明整體的上升勢頭暫時未變，因此後市匯價若能有效重回1.47位置上方，多頭恐將把目標直指1.50關口。

英鎊兌美元

9月28日當周，英鎊兌美元維持橫盤整理走勢，匯價大體運行在1.5750-1.6250之間。九月末全球股市展開一波回調行情，進而激發市場避險情緒的回歸，高收益貨幣也由此失去了重要的支撐力量。不過與之相比，英鎊兌美元並未呈現一邊倒式的潰敗局面。儘管英國第二季度GDP年降幅度創下1955年開始記錄以來最大；且經常帳赤字擴大至近2年來的最高水平。但是投資者似乎更加關注新近數據，由於該國9月CBI零售銷售指數意外轉正，出現5個月來最強水平；信貸數據亦顯示出改善跡象。暗示英國三、四季度經濟有望出現更多復甦信號，使得投資者開始下注英鎊反彈。而近期全球各國泛起的不滿本國貨幣升值的聲浪，限制了非美貨幣的市場人氣，這其中也包括英鎊，(然而週末G7公報中卻並未提及美元走軟問題)。此外，一直縈繞在英鎊投資者心頭的關於英央行打算立即調整存款利率的憂慮正在退去，從而消化了英鎊的下行壓力。也正是在這樣互為對沖的信息中，英鎊兌美元完成了一周的震盪走勢。技術上看，英鎊兌美元依然處於寬幅震盪區間內，匯價短線維穩於區間下限上方，周K線以十字星報收。目前5周均線開始掉頭走低，30周均線緩慢上移；RSI指標高位掉頭下挫。預計匯價未來一段時間可能展開橫盤整理，甚至反彈走勢。初步阻力在10日均線附近，其後阻力位於前期反彈高點1.6125。若能有效突破該位，匯價的反彈將會延伸，更高阻力在30日均線所在處。下檔關鍵支撐在區間下限1.58水平附近，一旦真正失守該處，意味著英鎊兌美元將會迎來新一輪下跌行情。本周市場的關注焦點將會落在英央行10月議息會議上，但料難有新意。此外，該國9月服務業採購經理人指數、8月工業產值、9月消費者信心指數及8月貿易收支亦需加以關注。

美元兌日圓

上周，美元兌日圓在跌破90.00關口後一度引發更猛烈的拋盤，匯價也一度觸及88.23的8個月低點，因之前美國官員在G20峰會上發表講話，暗示美元利率維持低位的時間或長於預期，以及市場普遍預計日本暫時不會通過入市干預擬制日圓升勢。不過隨著日本新任財務大臣籐井裕久一改之前支持強勢日圓的觀點，因近期日圓匯率的過度波動已經損及日本出口商的利益，同時對日本經濟衰退後的復甦也起到阻礙作用，因此進行口頭警告暗示政府有可能將干預匯市，受此影響美元兌日圓暫緩跌勢並又逐漸回穩。因此本周繼續關注若日圓匯率過度波動後日本官員對此的態度，不過料美元兌日圓在沒有跌破87.00位置之前日本政府將不會採取具體的措施。另外，日本本周即將出爐的各項經濟指標若與上周8月工業產值、9月PMI指數和小型企業信心指數等一樣繼續向好，則恐還將繼續刺激日圓走高，不過目前擺在日本政府面前更為重要的一個問題便是失業率問題，儘管該國8月失業率從7月記錄高點小幅回落，但其失業情況很可能要到2010年二季度才會逐漸緩和，因此日本的經濟復甦前景仍然嚴峻，因在失業率尚處於歷史高點的時候，國內經濟很難開始復甦。技術面上看，美元兌日圓在周圖MACD上綠柱的擴大略微放緩跡象，不過布林帶開口的擴張之勢依舊，同時多條均線依舊處在空頭排列之中，表明目前匯價的整體下行之勢明顯，後市只有重回90.00關口上方才能暫時緩和目前的下行壓力，反則或還將進一步走低，下方支撐初見87.00-88.00位置一帶，若跌破該支撐區間恐將引發更深幅度的下挫。

美元兌瑞郎

美元兌瑞郎上周反彈升至1.0450附近遇阻後回吐部分漲幅，從而結束了連續三周的的下跌走勢。上週三盤中瑞士法郎兌包括美元在內的其他主要貨幣急促下跌，導致市場出現新的懷疑——為了控制瑞郎的近期走強趨勢，瑞士央行可能繼3月、6月兩度干預匯市、拋售瑞郎後，再度對市場進行了干預。然而這一行動在瑞郎兌美元的直盤上並未獲得太多成果。瑞士的宏觀經濟的修復引來的瑞郎買盤的關注，瑞士9月KOF領先指標由8月的-0.04增至0.85，明顯進入正值區域；第二季度經常帳盈餘由同比大幅擴大；而9月採購經理人指數持續顯示擴張。相形之下，美國的經濟數據便黯淡許多，尤其美國9月非農就業人口差於預期，失業率升至9.8%，暗示美國勞動力市場低迷依舊。致使美元此前的反彈勢頭戛然而止。技術角度分析，美元兌瑞郎總體依然處於下降通道之中，近期逐漸脫離底部展開反彈，但受阻於30日均線下方。目前周均線系統呈空頭排列，RSI指標止跌企穩。預計匯價短時間內存在二次探底的可能，但之後仍不能排除再度展開升勢的選項。初步支撐在1.0280，強支撐位於一年多來低點1.0189附近，只有有效跌破該位，才可打開美元進一步下跌的空間。30日均線繼續對匯價形成壓制，若能升越該位並進一步突破前期反彈高點1.0450，則美元兌瑞郎將有機會前期楔形下邊線。本周投資者可適當關注瑞士9月消費者物價指數。

澳元兌美元

9月28日當周，澳元兌美元呈沖高回落走勢，週四匯價再度刷新一年多來高點0.8859。周中澳大利亞出台的一系列經濟數據好於預期，8月零售銷售月增0.9%至198.1億澳元；9月製造業表現指數創07年12月至今的最高水平，數據進一步強化了該國經濟將先於其他經濟體復甦，及澳央行提前加息的預期。此外，2008-09財年澳洲政府預算報告內容顯示，預算赤字額度小於預期。實際金額較小從側面體現出澳大利亞經濟在全球經濟危機背景下仍展現出一定的活力。這也使得澳元在國際股市出現動盪的情況下，兌美元依然佔據優勢。技術層面觀察，澳元兌美元總體依然處於強勢格局之中，匯價於上周晚段回測30日均線附近獲得買盤支撐。目前周均線系統繼續向上發散；RSI指標進一步走高至70-80強勢區域內。匯價仍然存在上漲動力，上方0.8785對匯價形成初步阻力，關鍵阻力依然在一年多高點0.8859附近，只有有效突破該位才可拓展匯價上行空間。下方6月3日與8月4日高點連線，及30日均線對匯價構成了強勁的支撐，然而一旦真正跌破該支撐帶，市場將會迎來澳元兌美元猛烈的下跌行情。下方支撐在前期顯著高點0.8470(突破後轉為支撐)。本周澳央行將會公佈最新一期貨幣政策決議，市場希望以此搜尋到澳央行年底前加息的相關線索。此外，澳大利亞8月貿易收支、9月失業率也同樣使得市場關注。

美元兌加元

上周，國際貨幣基金組織在其最新發佈的《世界經濟展望》中預計加拿大經濟09年可能會萎縮2.5%，2010年可能增長2.1%，好於此前預期，受此影響，加元一度再次攀升，不過隨即又再度遭到賣盤的打壓。因一方面受到經濟衰退造成該國稅收下降影響，加拿大7月政府預算為連續第四個月出現赤字，同時加拿大央行行長發表講話稱加元持續走強將降低經濟增速並推遲通脹目標實現，暗示其目前並不樂見於加元的走強。另外，原油在上周的止跌回升也在很大程度上令美元兌加元仍然維持在低位弱勢盤整，因此若本周油價可以繼續持穩於70美元/桶上方並繼續走強，則匯價或還將繼續下探，反則中短線的低位盤整走勢恐還將進一步延續。技術面上看，美元兌加元在周圖MACD上的綠柱已經逐漸收縮至零，同時布林帶開口也正在呈現收縮之勢，多條均線更是在向下發散，表明匯價即便短線有止跌跡象出現，但整體的下行壓力仍然較為沉重，後市若有效跌破1.06位置一帶，恐將進一步下測1.03-1.04位置一帶的支撐區域，反則延續其中短線的低位弱勢盤整格局，短線上方反彈重要阻力見於日圖上的60日均線位置。

人民幣兌美元

由於中國「十一」長假的原因，上週四、五兩日人民幣市場休市，而直至本週五國內人民幣市場才會重新恢復交易。在假期前的三個交易日中，即期市場上人民幣兌美元呈小幅反彈走勢，這與央行設定的中間價方向形成背離，但匯價整體依然處於震盪區間之內。而剛剛結束的G7公告也並未涉及人民幣，及美元匯率。預計在央行人民幣匯率穩定政策的指引下，人民幣兌美元將延續盤整格局。美元兌人民幣初步支撐在6.8250，其後支撐位於8.82水平。初步阻力在區間上限6.83水平，其後阻力6.8325。

四、環球金融市場

1、美股

美國股市9月28日當周大幅下挫。週一，美股收盤走高，因新一輪企業併購消息提升了投資者的風險偏好水平及對股市的投資熱情，道瓊斯工業股票平均價格指數上漲超過100點，而分析師上調思科、花旗集團及其他公司評級的消息提振科技和金融類股上漲。9月25日當周股市普遍後撤離股市的投資者希望在本周伊始重新入場。另外，當日適逢猶太人贖罪日假期，市場交易量很低，這也使得美股的波動存在誇大的可能。但受消費者信心數據拖累，美國股市週二轉而走低。道指跌47.16點，標準普爾500指數跌2.37點，納斯達克綜合指數跌6.70點。週三，美國股市延續下跌走勢勢。投資者對未來兩天將公佈的經濟數據頗感擔心。道指跌29.92點，納斯達克綜合指數跌1.62點，標準普爾500指數跌3.54點。鑒於標準普爾500指數已經連續7個月走高，市場觀察人士對經濟數據的態度越來越謹慎。市場人士希望數據能為當前上漲行情的規模和持續時間是否合理找到依據。然而該日公佈的數據喜憂參半。儘管報告顯示第二季度經濟下降幅度低於初步數據顯示的水平，但是中西部地區製造業指數及私人行業就業數據令人失望。週四，美國股市收盤下跌，創下三個月來最大跌幅，受早間公佈的令人失望的製造業報告拖累，市場再次產生股市6個多月來的漲勢或已透支目前經濟基本面的擔憂。很多推動股市在第三季度上漲的個股當日普遍下跌。道瓊斯指數跌203點。週五，美國股市擴大跌幅，為8個交易日以來第七個交易日下跌，受令人失望的就業報告和投資者對股市第三季度漲勢過猛的持續性擔憂拖累。道瓊斯工業股票平均價格指數收盤下跌21.61點，至9,487.67點，跌幅0.23%。該指數9月28日當周累計下跌177.52點，跌幅1.84%。這是道指連續第二周下跌，不過該指數09年迄今為止累計漲幅仍有8.1%。標準普爾500指數收盤跌4.64點，至1,025.21點，跌幅0.45%。標準普爾500指數當周)累計下跌19.17點，跌幅1.84%，最近兩周累計下跌4.03%。納斯達克綜合指數收盤下跌9.37點，至2048.11點，跌幅0.46%。當周累計下跌42.81點，跌幅2.05%。盤中數據顯示，8月份失業人數超過預期，失業率升至9.8%，再次說明勞動力市場不太可能很快復甦。該數據為2日的市場走勢奠定了基調。從九月美國股市的整體表現來看，此前市場上散佈的「九月衰敗論」並未出現。然而三季度最後幾日，以美國9月非農報告為首的經濟數據表現不佳，令市場開始再度擔憂近七個月的漲勢是否已經提前透支經濟復甦。而技術面上，美國三大股指同時顯著跌破30日均線，這在最近的兩個多月來未曾見到，因此股指能否及時收復該線也成為美國股市後市走向的關鍵。

2、原油

油價數月來一直波動於每桶70美元的水平，交易員則等待全球經濟實現復甦，以消化低潮期過剩的石油和燃料，然而庫存下降所需時間超過預期，這促使油價出現調整。美國能源部最新發佈的報告稱，燃油需求在9月25日當周下滑後出現全面回升，而汽油庫存則出人意料的下降，因汽油需求較此前一周增加3.8%，達到進入9月以來的最高水平，受此影響，油價止跌回升，並重新站至70美元/桶位置上方。因此本周即將出爐的美國原油庫存數據仍然受到市場的重點關注，若繼續下降則原油或還將遭到抬升，反則恐將承壓。另外，美國方面的經濟數據依舊是影響原油走勢的重點，之前因美國最新出爐的9月非農就業數據弱於預期，8月工廠訂單降幅也是超出預期，這令市場又增添了對近期美國經濟復甦前景的擔憂，因此美元在受到避險買盤推升的同時以美元計價的原油在尾盤再度收至70美元/桶位置下方。技術面上看，原油在周圖MACD指標上雙線正明顯處在相互交錯階段，同時短期的均線也開始呈現交錯之勢，表明短線的不明朗風險正在劇增，因此後市重點關注原油是否能有效持穩於60周均線即70美元/桶位置上方，若再度跌破該位恐將繼續朝向65美元/桶位置下探，反則或將朝向75美元/桶位置邁進，不過近期高位的盤整格局已經形成，因此關注後市原油是否能在該區間內形成破位走勢。

3、美債

美國國債2日收盤報價：票面利率 期限 價格 漲跌 收益率 漲跌-------------------------------------------------------1% 2年 100 8/32 持平 0.88% +0.0基點1 3/8% 3年 100 2/32 跌 1/32 1.36% +1.4基點2 3/8% 5年 100 24/32 跌 3/32 2.21% +2.0基點3 % 7年 101 2/32 跌 5/32 2.83% +2.3基點3 5/8% 10年 103 10/32 跌 10/32 3.23% +3.6基點4 1/2% 30年 108 14/32 跌 31/32 4.01% +5.2基點-------------------------------------------------------

(桂強理 撰稿)

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