創興置業(600193):明日召開股東大會或溢價6倍收購神龍礦業股權

明日，創興置業(600193，SH)將召開股東大會，審議公司競拍增持祁東神龍礦業有限公司(以下簡稱神龍礦業)48%股權事宜。

據悉，創興置業目前持有神龍礦業52%的股份，其餘48%股份由上海祖龍景觀開發有限公司(以下簡稱祖龍景觀)持有。根據專業中介機構的評估，祖龍景觀所持神龍礦業48%股權的評估值為14311.68萬元。有關方面計算，此次增持的增值率高達625.42％。資料顯示，截至2009年4月30日，神龍礦業總資產為3.68億元，總負債3.27億元，淨資產僅有4110萬元，低於5000萬元的註冊資本。

創興置業此番對連續3年虧損的神龍礦業資產以6倍的溢價收購引發了市場質疑，甚至有觀點認為，這是創興置業實際控制人陳冠全與祖龍景觀實際控制人陳榕生之間的利益輸送。值得一提的是，自從4月份代替父親陳榕生成為創興置業的實際控制人後，陳冠全始終未曾露面。

48%股權是大禮包？

據悉，神龍礦業於2005年9月9日以3.15億元競得湖南省祁東縣老龍塘礦段22W~31W線鐵礦30年採礦權。2009年4月15日，神龍礦業獲得了開採權，累計支付1.055億元，在取得採礦權不到數日，創興置業方面就準備全面收購，打算以1.43億元的價格參加拍賣，公開競購祖龍景觀持有的48％的神龍礦業股權，而這一價格的評估基準日為4月30日。

公開資料顯示，神龍礦業2006年、2007年和2008年實現的淨利潤分別為0元、－376.39萬元和－166.08萬元。2009年神龍礦業虧損進一步擴大，1月～4月營業利潤為－212.63萬元，淨利潤為－167.42萬元。

按照神龍礦業的計劃，在拿到採礦權後，將馬上建設60萬噸選礦廠，計劃今年底投產。但在投產之前依然面臨諸多的不確定性，並且還需要大量的資金投入，這筆預計投資12億元的項目，創興置業前期已投入1.6億元左右。同時，有消息傳出，公路、電力等方面的支持出現問題，成為神龍礦業年底投產的不確定因素。這也意味著，如果創興置業順利收購神龍礦業全部股權，接下來還得面臨更多風險。

對於此次收購，祖龍景觀方面表示，「是給上市公司的一個大禮包。」而對於外界質疑的高溢價收購，創興置業在6月24日的澄清公告中指出，創興置業此次增持神龍礦業股權的時機恰當，資產的評估價值小，收購成本相對較低。此外，創興置業表示，祖龍景觀已向創興置業承諾：預計神龍礦業未來3年可實現的淨利潤總額為15326.88萬元。

創興置業實際控制人受質疑

今年4月，創興置業公告指出，公司實際控制人陳榕生將所持有的香港金地置業有限公司63%的股權轉讓給了由其子陳冠全100%出資的DragonWingDevelopmentLtd.，陳冠全稱為新的實際控制人。

「既然實際控制人陳冠全是美國國籍，那麼理應公開他的英文名字。」投資者陳先生對《每日經濟新聞》記者表示，「創興置業從未披露過香港的金地置業是實際控制股東，是怎樣控制的？什麼時候控制的？」在陳先生看來，陳榕生如何把控制權轉給陳冠全，是饋贈還是一定金額的轉讓，都需要說明。

「實際控制人是美國國籍，這難免涉及到利益的海外輸送。」在陳先生看來，雖然實際控制人發生變更，但實際上是陳榕生在「垂簾聽政」。

根據美國律師給《每日經濟新聞》提供的線索顯示，陳榕生與陳冠全在美國的親屬關係人有陳淑芬(音)、陳鐵銘(ST興業董事長)、陳一新(音)。