雅虎可選擇兩種避稅方案 為拋售阿里股份准備

新浪科技訊 北京時間1月26日下午消息，雅虎有望在周二公佈與變現阿里巴巴股票有關的避稅計劃。雖然其他公司也會制定類似的計劃，但通常都會對外公佈。

雅虎目前持有約400億美元的阿里巴巴股票，該公司已經花費了一年多時間研究這批股票的變現方式，以減少稅收成本。通常而言，一家公司在變現另外一家公司的股票時，需要向美國聯邦政府繳納約35%的資本利得稅。

去年出售約100億美元阿里巴巴股票時，雅虎繳納了30億美元稅金。而這一次，激進投資者紛紛呼籲其採取更加細緻的措施，盡量減少稅收成本。

雅虎CEO瑪麗莎·梅耶爾(Marissa Mayer)可能至少還會保留部分阿里巴巴股票，以便享受后者的快速增長帶來的紅利。倘若雅虎出售剩餘的所有阿里巴巴股票，最高將繳納140億美元的聯邦稅金。

以下則是雅虎可能採取的兩種合法避稅方案：

模仿馬龍

去年夏天，Liberty Ventures的約翰·馬龍(John Malone)希望在出售旅行網站TripAdvisor的股份時避稅。Liberty通過轉移股份實現了這一目的：它將TripAdvisor和服裝零售商BuySeasons兩家公司的股權轉移給一個為該交易專門設立的實體。

按照這一計劃，這個新的實體向銀行貸款4億美元。這筆現金多數將歸Liberty所有，而新實體的股票也被剝離給Liberty的股東。

他們希望TripAdvisor能收購這個實體，並用TripAdvisor自己的股票作為交換，而且TripAdvisor需要同意償還4億美元貸款。

當所有交易完成后，Liberty Ventures得以變現並退出TripAdvisor，但由於這並非直接出售股權，因此不必繳納資本利得稅。Liberty的股東也獲得了TripAdvisor的股票，效果相當於Liberty將其持有的TripAdvisor股票派發給自己的投資者，但Liberty投資者也不必因為該交易支付稅金。

具體到雅虎，該公司也可以將其持有的阿里巴巴股份剝離到一個新的實體，然后借款並將現金返還給雅虎。

“由此節約的稅金將被雙方瓜分。”獨立稅務會計分析師羅伯特·威廉斯(Robert Willens)。

模仿巴菲特

另一種選擇是效仿股神沃倫·巴菲特(Warren Buffett)的做法，這在稅收圈裏被稱作“現金充裕剝離計劃”。

伯克希爾-哈撒韋公司與格雷厄姆控股去年3月達成一項協議，使得巴菲特的公司可以通過免繳資本利得稅的方式出售華盛頓郵報公司的股份。

該協議要求格雷厄姆控股將現金和一家邁阿密電視台(合計價值相當於伯克希爾-哈撒韋的投資總額)轉移到一家新的子公司。格雷厄姆隨后將這家新公司的股權轉移給伯克希爾-哈撒韋，而伯克希爾-哈撒韋則將其持有的格雷厄姆股份返還給這家媒體公司，從而達成所謂的換股協議。

從經濟角度來講，這相當於伯克希爾-哈撒韋將格雷厄姆的股票變現為一筆現金和一家電視台。但由於該交易採用換股方式，而不是直接出售，因此不必繳納資本利得稅。

如果雅虎效仿這種方式，就需要用阿里巴巴股票交換一家新實體的股票，而這家新的實體主要由現金組成。阿里巴巴必須為雅虎剝離一部分資，才能利用這種交易模式，因為純現金交易也需要支付稅金。但稅務專家指出，很難找到適合開展這項交易的資。(鼎宏)